EUR/USD：欧元在关税风险缓解的情况下，准备迎来一年以来最佳的一周 - 彭博社

欧元正朝着一年多以来最佳的一周迈进，因为投资者降低了对降息的预期，并押注美国贸易关税不会像之前担心的那样尽快生效。

这种共同货币有望对美元升值约2%，这是自2023年7月以来的最大涨幅。这一走势部分归因于美元，后者正面临14个月以来对一篮子主要货币的最差一周。

这一周的涨幅标志着自9月以来该货币的下滑出现逆转，主要是由于担心唐纳德·特朗普在他1月就职后会对欧洲实施关税。相反，新任美国总统将他的直接注意力集中在墨西哥和加拿大，预计对欧洲的惩罚将在未来进一步实施。

“特朗普没有立即对欧洲或其他贸易伙伴实施关税，这在一定程度上帮助欧元部分逆转了看跌走势，”BBVA G10外汇策略负责人罗伯托·科博·加西亚表示，他预计反弹将在短期内继续。“估值、技术面、仓位和市场对欧洲央行的定价都表明，欧元的空头有些过度。”

意外强劲的 德国PMI 数据在周五推动欧元上涨，使两年期德国国债收益率达到一周以来的最高水平，并促使交易员撤回降息押注。市场现在预计欧洲央行今年将放宽约90个基点的货币政策，而周四为86个基点。

担心贸易限制会加剧欧元区的经济放缓，导致更深的降息，促使对冲基金和其他投机者将对欧元的做空押注提高到近三年来的最高水平，根据CFTC的持仓数据。

本周，期权市场的所谓风险反转并没有跟随现货价格，这意味着交易者仍然更倾向于持有看涨美元的头寸，而不是欧元。