日本的日本生命（0001 JP）出售稀有的5亿欧元债券 - 彭博社
Nao Sano
日本生命保险公司出售了一种罕见的欧元债券，因为该行业似乎准备增加海外债务销售，以遵守新的资本规定并为海外并购筹集资金。
日本最大的生命保险公司上周以500百万欧元（5.2亿美元）的价格发行了 次级债券 。这是其首次以共同的欧元发行初级票据，也是日本生命保险公司历史上第二次此类交易，彭博社编制的数据表明。
加上第一生命保险公司20亿美元的发行，日本生命的销售意味着仅在本月，该行业已经售出了超过去年的创纪录41.1亿美元债券的一半。
日本即将推出生命保险公司的新规，这些规定将更好地反映其财务稳健性。新规则以与资产相同的方式评估公司的保险合同负债的市场价值，包括考虑保单取消的风险，并与全球转变的行业指南相一致。
这对日本生命保险公司来说是一个重要的考虑因素，因为市场利率表明交易员预计日本银行几乎肯定将在周五第三次加息，自三月以来的第三次。
日本的生命保险公司债券销售开局强劲
外币债务销售包括罕见的欧元交易
来源：彭博社
注意：数字包括已经到期的债券。2025年的数据截至1月21日。
根据彭博情报信用分析师Pri de Silva的说法，随着利率上升，保险保单持有人倾向于终止合同的风险增加，这对公司的偿付能力比率造成压力。
他说，由于需要为大规模海外收购和再融资提供资金，保险公司的外币次级债务销售可能在2025年连续第二年创下纪录。
据标准普尔全球评级的保险分析师松尾俊宏表示，日本人寿保险公司正在出售次级债券，假设这些债务在新规下部分计入资本，从而帮助增强其财务稳健性。投资者要求这些债券提供额外收益，以补偿在违约情况下只能在高级债券持有人之后获得偿还的风险。
日本生命的欧元债券在30年后到期，但公司可以在发行后10年内提前赎回债务，并且在此之前提供每年4.114%的收益率。投资者倾向于购买可赎回债券，假设发行人会在首次机会时赎回，因此不赎回可能导致价格暴跌。
这些债券受到投资者的强烈需求，订单相当于计划发行金额的11.5倍，一位日本生命的发言人表示。
日本人寿保险公司也在寻求资金以扩展海外市场，因为国内市场的人口在减少。日本生命保险公司去年同意以约82亿美元收购总部位于百慕大的Resolution Life Group Holdings Ltd.，这是日本保险公司最大的收购。