印度股市现在比以往任何时候都更需要国内投资者 - 彭博社

孟买国家证券交易所。

摄影师：迪拉杰·辛格/彭博社注册印度版通讯，由梅纳卡·多希撰写——这是对新兴经济强国及其背后亿万富翁和企业的内部指南，每周发送。

印度股市对国内投资者的依赖从未如此之大，因为持续的外资抛售和全球波动性上升削弱了本地股票的吸引力。

全球投资者本月从印度股票中撤回了60亿美元，推动NSE Nifty 500指数朝着九年来最糟糕的开局迈进。国内机构和散户投资者仍然是买家，在此期间净购买额达到80亿美元，进一步巩固了他们作为市场主要推动力的地位。

当地投资者对国家股票的信心至关重要，因为市场在连续九年的上涨后面临失去光彩的风险。在高估值、企业盈利放缓以及特朗普总统任期内不确定性加剧的情况下，他们为印度股票提供了缓冲，使全球资金流动变得不稳定。

“国内资金支持印度的股市估值，已成为市场的基石，”法国外贸银行印度策略师库纳尔·沃拉表示。当地资金确保了在外资相对强劲抛售的年份市场上有大量供应，他表示，这在今年将“极为重要”。

国内资金已成为印度股票的关键驱动力

来源：彭博社，印度国家证券交易所

注：NSE的零售流入数据；2025年1月1日至22日的数据

共同基金、保险公司和零售投资者在印度股市的更大参与，使印度成为全球前五大市场之一，尽管外国人的持股比例在下降。

流入共同基金提供的定期计划成为市场的关键支撑。根据花旗集团分析师的说法，印度股票的持续疲软将在未来几个月考验其韧性。

基准NSE Nifty 50指数自9月高点以来已下跌超过11%，疲弱的企业业绩和对特朗普温和关税政策后向中国轮换的预期，使短期复苏的希望破灭。

印度股票仍然是全球最昂贵的，仅次于美国，交易接近19倍的预期收益。这可能不会阻止当地投资者加大对印度股票的押注，科塔克机构股票研究部表示。

国内机构的持续买入“反映了他们对市场合理回报的高度信心，”包括Sanjeev Prasad在内的分析师在周三的一份报告中写道。“零售投资者将继续向国内股票共同基金注入资金，因为他们似乎拥有一种不考虑价格的投资理念。”

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