加州大学系统通过20亿美元的发行转向市政债券市场 - 彭博社
Elizabeth Rembert
加利福尼亚大学系统本周加入高等教育的借贷热潮，计划出售20亿美元的免税收入债务。
随着其10个校园的学生入学人数达到历史新高，UC系统正在寻求筹集债务以支付资本项目和再融资旧的义务。根据MuniOS文件，散户投资者将有机会在周三为该投资级发行下订单，定价将在周四公布。
尽管全国范围内较小和声望较低的大学面临 人口挑战，但该大学网络成功扩大了其学生群体。根据 大学数据，去年秋季的入学人数达到了299,407人，比2019年疫情前的数字增加了5%。
加利福尼亚大学秋季入学
自2019年以来，UC系统的秋季入学人数增长了近5%
来源：加利福尼亚大学入学数据
随着高等教育的差距加大，最有声望的学校可以挑选学生，而知名度较低的学校则在填补座位方面苦苦挣扎。在这些“有”和“没有”的学校中，加利福尼亚大学根据Abrdn的投资总监米格尔·拉兰赫罗的说法，属于“有”的类别。
“他们在这里有很强的优势，”拉兰赫罗说。“加利福尼亚大学是一个稳定、多元化的运营者，因此我预计这笔交易在一级市场上会表现得相当不错。”
各类学校一直在利用市政债券市场来改善校园环境并吸引新学生。这一趋势预计将继续下去，宾夕法尼亚大学和南卡罗来纳州的克莱姆森大学等学校计划在2025年开始借款。拉兰杰罗预计，加州大学系统广泛的地理覆盖、招生增长和稳定的州支持将使其成为高等级债券投资者的一个有吸引力的发行者。
在1月初，惠誉评级确认了加州大学的整体AA评级，并为这些债券分配了相同的评级，同时提到大学系统不断增长的学生人数、强劲的需求和国际品牌。
“加州大学的运营表现将随着时间的推移保持强劲，并通过强有力的资本改善计划支持其财务状况，”由艾米莉·瓦德瓦尼领导的分析师写道。“加州大学继续为州内居民招生增长做好准备，包括解决其持续的校园住房需求，以及系统内的其他关键项目。”
根据惠誉的说法，约有7亿美元的交易款项被指定用于校园项目。
加州大学定期利用债券市场进行包括学生住房、教室、实验室和其他学术设施在内的项目，大学媒体关系副主任瑞安·金在一份声明中表示。
学生住房是一个“长期挑战，”首席财务官内森·布罗斯特姆在系统最近的财务报告中表示。
摩根士丹利和富国银行是联合高级管理人，根据路演文件。