特朗普关税威胁扩大了美国和加拿大石油股票之间的差距 - 彭博社

Syncrude 加拿大有限公司的设施位于阿尔伯塔省福特麦克默里附近的阿萨巴斯卡油砂。

摄影师：本·内尔姆斯/彭博社特朗普总统对加拿大和其他友好国家反复威胁征收高额关税，使得多伦多的石油和天然气股票成为全球表现最差的股票之一。

石油价格的急剧上涨使得能源行业在 S&P 500 指数 中位居榜首。然而，加拿大的石油和天然气股票却错过了大部分涨幅，落后于美国同行， S&P/TSX 综合能源指数 上涨近 4%，而美国则为 8.6%。

在特朗普表示他将于 2 月 1 日针对 关税 时，多伦多上市的集团周二下跌，导致该国最大的石油和天然气生产商 加拿大自然资源有限公司 下跌多达 5.5%，创下自十月以来的最差表现。

不仅是美国能源股票，加拿大的同行也在落后。加拿大天然气管道公司 Keyera Corp 是今年 MSCI 世界能源指数 中表现最差的股票，还有六只其他多伦多上市的股票进入前十名，包括 Cenovus Energy Inc.、ARC Resources Ltd.、加拿大自然资源、Tourmaline Oil Corp. 和 Pembina Pipeline Corp。

上周，在特朗普 reportedly 告诉 阿尔伯塔省省长丹妮尔·史密斯，加拿大石油将面临关税后，美国能源股票的表现比北方同行高出6.3个百分点，这是自2020年11月以来的最高水平。

“毫无疑问，关税问题可能占了90%。”BMO资本市场分析师兰迪·奥伦伯格谈到加拿大和美国能源股票之间的差异时表示，并补充说，对于投资者来说，“不确定性根本不值得冒险”去购买在多伦多上市的股票。“如果你想对石油和天然气表达看法，可以通过购买美国的石油和天然气公司来实现。”他说。

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关税的威胁继续笼罩着多伦多的股票，因为交易者也在以比美国更多的数量做空加拿大能源股票。例如， 埃克森美孚公司的空头兴趣徘徊在流通股的0.9%左右，而其69%控股的加拿大子公司 帝国石油有限公司在多伦多的空头兴趣徘徊在4.1%，而在美国上市的股票则为10%。

一些分析师警告说，该行业可能还有更多下跌空间。包括 Veren Inc. 在内的多伦多上市石油生产商，如果特朗普继续推进对加拿大石油的25%关税，并且这些关税维持一年，可能会下跌多达12%，TD Cowen的分析师Aaron Bilkoski和Menno Hulshof上周写道。在给客户的报告中，他们表示，股价“已经假设这些关税实施的概率非常低。”

确实，投资者应该将“加拿大石油和天然气股票头寸整合到最高质量的公司”，RBC资本市场的分析师在周五的报告中写道，引用该集团2025年的前景“没有2024年那么吸引人”，而且这些股票面临“加拿大和美国的政策不确定性。”

(更新了周二在多伦多的交易情况，提到特朗普在2月1日的关税计划。)