特朗普的“被取消”帝国卷土重来，政治崛起势头强劲 - 彭博社

特朗普集团在去年看起来已经受到重创。它的业务已经因刑事欺诈被定罪。它遭受了超过4.5亿美元的民事判决。它的长期首席财务官曾被监禁（两次）。

但随着唐纳德·特朗普重返白宫，他的家族房地产公司正准备迎来与他的政治复出相呼应的复兴。自他首次就职以来，变化最大的两条业务线——在海外授权特朗普品牌和经营高尔夫及度假物业——特别有能力获利。

对于伦理学家来说，这是一种影响力交易的配方，尤其是在特朗普集团抛弃了其早期承诺限制利益冲突的某些方面之后。

在这个紧密团结的公司内部，只有更紧密的内圈，这些担忧被忽视——而且希望很高。

“毫无疑问：我们正在经历特朗普集团有史以来最好的日子，”当选总统的儿子、该公司的日常领导者埃里克·特朗普在一次采访中说道。

当唐纳德·特朗普宣誓就任国家第47任总统时，他的财富将是他首次就职时的两倍多。这个家族日益扩大的商业利益将带来与美国历史上几乎没有先例的利益冲突。

在许多方面，特朗普政治命运的起伏——2016年的初次意外、两次弹劾、重罪定罪以及11月的惊人回归——掩盖了最初促成他政治上升的业务的非凡轨迹。

首个十亿

特朗普，78岁，将以世界上最富有的人之一的身份进入椭圆形办公室，净资产为72亿美元，依据彭博亿万富翁指数。根据纸面上的数据，他的财富大部分来自于特朗普媒体与科技集团，这是一家社交媒体公司，后来变成了以他的名字作为股票代码的 meme 股票。

不过，他的首个十亿与特朗普集团有关。2017年1月，他的估计净资产为30亿美元。到2021年1月，这一数字下降到25亿美元，因为疫情颠覆了支撑他财富的房地产价值。

特朗普集团主要房地产物业表现参差不齐

根据2016年至2023年间收益变化排列的物业选择，并按2023年收益大小排列

来源：财务披露；抵押贷款申请；Vornado房地产信托申请；彭博新闻估计；彭博社照片（3）；盖蒂图片社（3）

注意：对于Mar-a-Lago俱乐部和东57街6号物业，数据为收入；对于其他物业，数据为净营业收入。特朗普大厦2023年的净营业收入是基于2021年报告的财务数据计算的。东57街6号的2023年收入是根据其在2023年谈判的新租约计算的。特朗普集团在1290美洲大道和555加利福尼亚街的物业中拥有30%的股份。

尽管该公司是私人公司，但当选总统在2016年后的个人财务披露提供了自他第一任期以来家族企业变化的一个视角。

高尔夫和度假物业的收入在2016年至2023年间飙升了60%。该公司在海外进行了一系列交易，特别是在中东地区，在那里它将品牌租赁给沙特阿拉伯和阿联酋的新项目。它还与特朗普女婿贾里德·库什纳的投资公司Affinity Partners达成了一项关于塞尔维亚物业的许可协议。

阅读更多：贾里德·库什纳的下一个赌注：与阿联酋亿万富翁的特朗普酒店

特朗普将公司的管理权交给了他的儿子，并将他的资产放入信托中——批评者称这些措施不足以完全将他与商业帝国脱离。特朗普组织的新伦理计划放宽了一项先前的限制：虽然与外国政府的新交易是禁止的，但并不排除与外国公司进行交易。

新冲突

当然，特朗普在第二个任期带来了新的冲突。

除了他公开交易的社交媒体公司外，他和他的儿子们现在还推广一个加密项目。

唐纳德·特朗普 Jr.在家族企业仍担任执行副总裁的同时，已加入Omeed Malik的“反觉醒”1789资本，被任命为PSQ Holdings Inc.的董事会成员，该公司运营一个“爱国”企业的市场，并被邀请为预测市场Kalshi提供建议。

库什纳，特朗普第一任期内的高级顾问，专注于中东，已将Affinity发展成为一家超过45亿美元的公司，主要依靠该地区主权财富基金的资金。特朗普在家族中有一位新的中东顾问：马萨德·布劳斯，他女儿蒂芙尼的岳父。（布劳斯因自称亿万富翁而受到审查，实际上他的已知资产表明他远未达到这一水平。）

特朗普的同名组织将始终是当选总统个人神话构建的中心。现在，反过来，他在白宫的第二个任期将进一步增强该公司本身。

“特朗普改变了一切，”非营利组织政府伦理中心的首席法律顾问凯德里克·佩恩说。

忠诚者离开

特朗普组织正在推进一个缩小的核心圈子。

伊万卡·特朗普曾与她的两个大哥一起负责开发和收购，但在2017年选择退出。长期的修复者和顾问迈克尔·科恩以及前首席财务官艾伦·韦塞尔伯格在法律冲突的困扰下离开了公司，这些冲突困扰了公司多年。特朗普组织的两家公司因刑事税务欺诈被定罪。

在纽约的一起单独民事欺诈案件中，一名法官发现特朗普、他的家人和公司通过谎报其财产的价值以获得有利的贷款条件，违反了州法律。特朗普的律师正在对这一决定提出上诉，该决定导致约五亿美元的罚款。法律纠纷与公司重心向共和党主导的佛罗里达州转移的过程重叠，佛罗里达州是多个特朗普高尔夫物业和他的海湖庄园的所在地。

特朗普组织的高层还有谁

来源：彭博新闻报道；照片来自彭博（7）；盖蒂图片社（2）；WireImage（2）；美联社照片（1）

现在主要负责公司运营的是埃里克·特朗普。他表示，他在公司所做的最重要的改变之一是处理公司的债务。在2021年，Vornado对1290美洲大道和555加州进行了再融资，为特朗普组织通过其在这些物业中的30%股份带来了现金收益。次年，特朗普出售华盛顿的旧邮局酒店消除了1.7亿美元的债务，并带来了更多现金。

不久之后，该组织对特朗普大厦的1亿美元债务和特朗普国家多拉尔的1.25亿美元债务进行了再融资，这两笔债务都即将到期。这些交易都是与Axos银行进行的，时机恰到好处，正好在利率开始飙升之前。特朗普还完全偿还了几笔较小的贷款。不过，民事欺诈罚款的命运仍然悬在公司的现金状况之上。

在韦塞尔伯格缺席的情况下，他因逃税和伪证罪入狱，马克·霍桑和迈克尔·列夫丘克担任公司的顶级财务角色。

公司已被警告：在2022年，民事欺诈案件中被任命的独立监督员芭芭拉·琼斯负责监督其财务。

“在特朗普组织的历史上，从未有过比现在更强大、更好或更成功的公司，”埃里克·特朗普说。

更多高尔夫

与八年前相比，特朗普组织对其遍布新泽西州、佛罗里达州、爱尔兰、英国及其他地方的高尔夫和度假物业的依赖程度加深。特朗普在2023年报告了来自这些物业的约3.5亿美元的收入，这一金额包括酒店、餐饮销售和酒店房间的收入，以及高价的开球时间费用。

“我们的入会费高得惊人，”埃里克·特朗普谈到公司的高尔夫度假村时说道。

根据竞选法律中心的首席法律顾问佩恩的说法，这些高昂的价格引发了警示，因为它们可以随时上涨。

自2016年以来，所有特朗普组织高尔夫物业收入均有所增加

根据2016年至2023年间的收入变化排列的高尔夫物业，并按2023年收入大小进行分类

来源：财务披露表（2016年表格于2017年6月提交，2023年表格于2023年8月提交）。照片来自法新社（4）；盖蒂图片社（3）；LIV高尔夫（1）；通过盖蒂图片社的Icon Sportswire（1）；GC Images（1）

注意：每个表格涵盖15.5个月的时间。例如，2016年表格涵盖2016年1月1日至2017年4月15日。数据已年化。

特朗普国家多拉尔高尔夫俱乐部在2023年收入达1.29亿美元，超过任何其他高尔夫物业。特朗普组织周三获得批准，在多拉尔度假村增建一个1500个单元的豪华公寓综合体，该项目可能耗资高达30亿美元。四月，它将举办 LIV高尔夫，这是由沙特阿拉伯公共投资基金资助的巡回赛，连续第四年举办——尽管这是特朗普作为现任美国总统的第一次。

在特朗普组织的2023年年终快照中，LIV高尔夫获得了头条，紧随其后的是“特朗普高尔夫链接在费里点的重大销售”。

文中没有提到特朗普的品牌已从纽约布朗克斯区的课程中移除。

中东

与此同时，特朗普组织通过在地缘政治动荡地区的住宅物业许可安排，正在加深其在中东的联系。自特朗普第一任期以来达成的新协议涵盖了吉达、利雅得和迪拜。

特朗普组织的雄心——以及相关的冲突——在位于阿曼首都马斯喀特的一个项目中尤为明显。

该公司与沙特房地产开发商的国际房地产部门Dar Global合作，进行一个 项目，该项目包括一个豪华别墅社区和一个18洞高尔夫球场，预计在2028年完成。特朗普在2023年的披露中报告称从阿曼项目中赚取了250万美元。

特朗普组织在中东和亚洲扩展

许可和开发协议，按状态

来源：财务披露表；彭博新闻报道

阿曼对美国外交具有战略重要性，包括作为与伊朗的秘密渠道。

其他许可交易，包括印度的新物业，尚未出现在当选总统的财务披露中。开发商正在为位于古尔冈、海得拉巴和诺伊达的住宅项目，以及位于孟买附近的普纳的商业项目，许可使用特朗普的名字。

埃里克·特朗普表示，他也希望看到公司在马尔代夫、阿根廷以及巴黎和维也纳等欧洲首都寻求合作。

理查德·佩因特，曾是乔治·W·布什总统的首席伦理律师，表示他反对任何总统的名字在政府之外的私人企业和筹款中使用，包括乔·拜登在宾夕法尼亚·拜登外交与全球参与中心的名字。他说，特朗普的授权交易则是大规模的。

“这只是以他的名字换取现金，”佩因特说。“而且他的名字很难与总统职务分开。”

酒店预兆

酒店管理，曾是特朗普更重要的收入来源，自他第一任期开始以来一直在减少。

在夏威夷的一家酒店在2023年放弃了特朗普的名字。该公司几年前退出了在巴拿马和加拿大的物业。（特朗普曾建议美国应该接管巴拿马运河和吞并加拿大，自他当选以来。）

一个名为Scion和American Idea的中档酒店连锁计划在2019年被搁置。领导酒店集团的高级执行官埃里克·丹齐格于2022年离职，并已退休。

有一家酒店尤其可能预示着特朗普下一个任期的变化。

老邮局，这座曾经是特朗普国际酒店的华盛顿庄严物业，在公司于2022年出售后失去了关联，成为了华尔道夫酒店。

这家酒店——距离白宫不到一英里——在特朗普的第一任期内成为了一个焦点，监督组织称其为通过预订房间和活动空间以及累积餐饮账单来迎合特朗普的途径。

在特朗普的第一任期内，几起诉讼指控他在总统任期内不合宪地获利，重点关注酒店。没有一项法律挑战成功。最高法院在特朗普离任后结束了两起案件。

特朗普组织似乎再次关注老邮局大楼。它正在进行初步阶段的谈判以 重新接管。

“我们可能是全国被取消最多的公司，”埃里克·特朗普在2017年谈到特朗普组织时说道。现在，他说，情况有所不同。