加密货币对冲基金在2024年落后于比特币 - 彭博社

在一个对加密货币来说非常不错的年份，专注于数字资产的对冲基金，如预期的那样，也表现良好。然而，许多基金的表现并没有像该行业最著名的代币那样出色：比特币。

去年，多个加密货币对冲基金的回报率达到了两位数。根据Galaxy的VisionTrack提供的数据，跟踪130个专注于加密货币的对冲基金表现的VisionTrack综合指数上涨了40%。

然而，与比特币的上涨相比，这些收益微不足道，比特币首次在历史上飙升了120%，超过了100,000美元。

许多对冲基金努力通过专有或创新的投资策略来区分自己，这些策略并不总是包括购买最大的数字资产。这意味着那些没有投资比特币的人错过了该货币的显著回报。然而，寻求接触加密货币市场的投资者去年也倾向于选择易于交易且费用低廉的交易所交易基金，这些基金持有比特币。这使得这些投资者能够在不需要更高成本策略的情况下进入市场。

“2024年对许多加密货币基金来说是一个具有挑战性的一年，因为这是比特币和迷因币的年份——这些是表现最好的资产，而其他所有资产都落在了后面，”反射资本的创始人兼投资总监大卫·卡尔克说道，他管理着一个投资于比特币等资产的对冲基金。

超越比特币的表现对加密货币对冲基金来说是一个挑战，因为“很难把握这些事情的时机，”Tread.fi的首席执行官David Jeong表示，Tread.fi是一个为机构交易者提供算法交易的加密货币平台。“在对冲基金的世界里，回撤非常敏感，因此你不能总是完全暴露在市场中太长时间。而且投资者有其他途径来获得对加密货币的曝光，”Jeong说道。

尽管如此，专注于方向性和量化策略的对冲基金在数字资产领域的平均表现是去年的最佳，根据VisionTrack的数据。VisionTrack量化方向指数上涨了53.7%，而VisionTrack基本面指数在同一时期增长了40.4%。VisionTrack市场中性指数上涨了约18.5%。

Galaxy Digital的Alpha Liquid基金在2024年上涨了76.6%，根据一位熟悉其表现的人士。Galaxy的一位代表没有对回报发表评论，因为这些信息并不公开。

David Tawil的ProChain Master基金是一个于2018年推出的多策略加密货币工具，去年上涨了约70%——在2023年上涨了80%——得益于在包括比特币在内的大型代币上的可观头寸。

“我们正在努力获得最佳的风险调整回报，坦率地说，在过去的一年里，我们显然处于领先地位，因为这些大市值代币显著超越了整体加密货币市场，”Tawil说。“所以，如果你持有山寨币，表现就没有那么好。”

基础研究和宏观研究基金，基于对代币或区块链的基础研究，以高度信心投资于加密资产，通常表现良好。总部位于旧金山的Reflexive Capital管理着一个长期偏向的加密货币对冲基金，2024年净回报上涨了106%，据一位熟悉其表现的人士透露。Reflexive的Kalk没有对其基金的表现发表评论。

由前华尔街老兵Ryan Price和Raghav Chopra管理的Tephra数字资产基金LP在12月底的毛回报增长了约100%，相比之下，前一年为41%，根据一封日期为1月6日的致投资者的基金信函，彭博新闻曾看到该信函。Price和Chopra也没有对基金的表现发表评论。