管理者希望在重新配置中国的同时将对巴西的投资翻倍 - 彭博社

该管理公司Change Global Investment希望在年底之前将其对巴西股票的投资翻倍，同时计划减少在中国的配置，以投资于一些在新兴市场中被低估的市场。

这家总部位于华盛顿的管理公司正在利用此次抛售，使巴西股票的估值成为新兴市场中最低的之一，Change Global的董事总经理Thea Jamison表示。她希望将对该国的投资比例从目前的7%提高到15%。

“我很乐观，面对这样的估值我无法不乐观，”Jamison在圣保罗的一次采访中说道。“今天在其他地方没有类似于我们在巴西所看到的情况。”

巴西市场面临压力，投资者质疑政府控制不断增长的预算赤字的承诺。该国的资产在2024年落后于所有主要同行，雷亚尔兑美元贬值21%，而Ibovespa指数下跌10%。

Ibovespa的交易价格为预计利润的6.79倍，而MSCI新兴市场股票指数的比例为11.72。巴西股票的折扣在1月份达到了近20年来的最高水平。同时，该指数的股息收益率为7.45%，而企业正在增加对股东的支付。

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这两个指标的趋同使巴西的情况更加吸引人，贾米森说，并补充说该国的股票比中国的更具吸引力。

她喜欢出口商，他们受益于更弱的货币，作为对更依赖国内消费的公司的对冲，比如批发商、零售商和餐饮服务提供商。她补充说，阿尔帕加塔预计将在年底前开始支付股息，这也使其成为一只有吸引力的股票。

由于利率上升导致的广泛悲观情绪以及整个基金行业的大规模赎回加剧了这种悲观情绪，她说。

外国投资者撤回了53亿美元的本地股票，随着巴西在过去几年中失去相关性，他们在巴西的配置不足——阿根廷的股票，一个规模小得多的市场，在贾米森的投资组合中与她在巴西的配置大致相同。

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巴西的债务“将在下降之前上升”，但正在积极讨论提供控制措施，贾米森说。“我认为情况并不像市场反映的那么糟糕。”

在所有新兴市场中，贾米森也看好沙特阿拉伯和阿根廷的估值。

该管理公司正在重新配置，远离中国，目前中国占其投资组合的12%，因为一些美国州发布了命令，要求资产管理者减少对该国的敞口。