关税、地缘政治和不确定性使首席财务官的经验更具价值 (H) - 彭博社

在当今不确定的环境中，公司对拥有广泛经验和专业知识的首席财务官（CFO）给予了高度重视。照片来源：Luke Sharrett/Bloomberg

欢迎来到CFO简报，这是一个专注于企业财务及领导者所需了解内容的通讯。本周，我与招聘人员讨论了公司在2025年需要什么样的CFO，并与凯悦的Joan Bottarini进行了交流。

但首先，这里有一些引起我注意的新闻：

• 随着洛杉矶的火灾 持续肆虐，这场灾难威胁到加利福尼亚州气候风险与房屋保险之间脆弱的平衡。
• 由于评级变更使得 混合债券 更具税收效率，销售量激增，导致公司放弃优先股。
• ChatGPT，两年后：OpenAI首席执行官Sam Altman谈论 他对即将到来的政府的计划 和他对人工通用智能的追求。

请多加调料

新的一年还年轻，但我与之交谈的招聘人员已经对CFO在寻找下一个职位时最重要的因素有了一些想法。

提到的关键词是经验。这听起来可能很明显，但它指向的东西比仅仅完成工作更深刻。随着公司面临关税威胁、地缘政治动荡和市场波动，他们需要那些在不确定时期管理公司财务有成功记录的CFO，因为各种情景似乎每天都在扩大（有关基础知识，请回顾特朗普关于 格林兰、 加拿大 和 墨西哥湾 的评论）。

尽管首席财务官对经济前景更加乐观，但他们看到明显的风险，例如地缘政治风险，这一点在德勤对北美财务主管的调查中得到了强调。我首次看到的调查显示，47%的受访者预计他们的公司在未来一年内会考虑重新定位其价值链的部分，或者其产品从构思到交付给客户的旅程。同时，67%的受访者表示现在是承担更大风险的好时机，高于过去两年的平均水平37%。将这些不同的线索结合起来，我们看到公司正在寻找具有处理机会和潜在障碍历史的首席财务官。

风险偏好上升

北美首席财务官希望增加支出，追求交易

来源：德勤。

注意：数据基于约200名年收入超过10亿美元的北美首席财务官的季度反馈。

“2025年首席财务官招聘的关键主题将是‘经历过，做过’， ”斯坦顿·蔡斯的董事总经理兼全球业务负责人凯西·洛格说。“这将是经过验证的首席财务官经验。”

这以各种方式表现出来。根据我首次获得的招聘公司Crist Kolder的报告，首席财务官的平均任期再次上升。2024年，标准普尔500和财富500的财务主管在其职位上的平均任期为4.9年，高于2023年的4.7年。

招聘人员还告诉我，他们收到更多对具有运营经验的首席财务官的请求，例如在供应链管理或采购等领域，如果美国实施新的关税，这将变得更加重要，尤其是对于跨国公司。

“我们已经看到对此的需求有所增加，”Crist Kolder的共同管理合伙人Josh Crist说。“懂得如何进入这个行业并管理公司足迹的个人将会受到极大的追捧。”

例如，汽车制造商Stellantis任命其中国业务的首席运营官担任首席财务官角色，突显了他在三个国际集团和更广泛的汽车行业的财务经验。

预测和预测技能同样关键。毕竟，如果可能性增多，董事会需要能够建模未来并帮助公司做好准备的首席财务官。“前瞻性规划的概念确实是当务之急，”Korn Ferry的首席财务官实践负责人Jeff Constable说。

一架特朗普飞机于1月7日抵达格林兰的努克。照片来源：Emil Stach/法新社这越来越涉及人工智能，尽管没有招聘人员表示这已成为正式要求。“这仍然是一个‘可有可无’的条件，”Crist说。

然而，随着越来越多的婴儿潮一代退休，经验变得更加难以获得。其中一位是Estée Lauder的首席财务官Tracey Travis，她在62岁时交接了超过12年的职务。这导致公司更多地从外部招聘，Crist表示，2024年外部招聘的首席财务官占47.1%，高于2023年的42%。

“显然，CFO们在经历挑战性环境方面有着非常非常大的关注，”德勤全球及美国CFO项目负责人Stephen Gallucci说道。

在我们继续之前，这里是Crist Kolder的一些其他发现：

• 2024年，14.9%的CFO来自种族多样化背景，创历史新高
• 17.6%的CFO是女性，略低于2023年的18.5%
• 50%的CFO拥有MBA学位，其中许多人来自芝加哥大学
• 2024年，近37%的CFO是注册会计师
• 7.5%的CFO在去年担任CEO职位，略低于2023年
• 科技行业的CFO任期最长，达到5.4年
• 约40%的CFO曾在前五大会计师事务所工作
• 约14%的CFO曾在投资银行工作，其中许多人在高盛

数字

• 6.44% 根据标准普尔道琼斯指数，2024年标准普尔500指数的股息与前一年相比增长。这标志着连续第13年创下年度记录。

与凯悦的Joan Bottarini的采访

Joan Bottarini。照片来源：凯悦酒店Joan Bottarini 在凯悦酒店工作了25年，其中过去七年担任该酒店公司的财务主管。Bottarini毕业于北伊利诺伊大学，获得会计学位，并在KPMG开始了她的职业生涯，近年来她管理着公司向轻资产商业模式转型的财务方面。根据Bottarini的说法，通过管理或特许经营协议运营酒店，而不是拥有酒店，帮助凯悦提升了自由现金流。她谈到了这一变化的考虑因素、2025年的前景以及交易的潜力。她的回答经过了长度和清晰度的编辑。

谈谈您商业模式的转变。考虑因素是什么？

这减少了一些波动性，我们的收益中有更少部分基于资产所有权，同时也减少了我们对酒店房地产的资本支出需求。在2017年，我们的收益模型中约有47%是轻资产收益。对于2025年，我们在假设基础上表示将超过80%的轻资产收益。我们出售了（资产），实现了56亿美元的收益。我们的转型将为我们创造更多的自由现金流，这在我们考虑（投资）业务和向股东返还现金时非常重要。

我想这也包括交易吗？

我们一直在谈论小规模的并购——而不是像我们在2021年进行的（收购苹果休闲集团）那样的大规模并购，那是一项大型收购，我们承担了相当多的债务。这并不是说完全排除，但对我们来说，投资级别的财务状况是非常关键的。我们已经声明我们的政策是大约三倍的杠杆。这是我们在考虑我们的结构和增量债务能力时始终会考虑的因素。

您对今年的展望是什么？

2025年最令人兴奋的是利率环境正在改善。这对我们的酒店业主来说是一个好处，他们正在建设更多的酒店。由于利率的缓和，建造这些酒店的成本降低，这将有助于我们在考虑未来的增长战略时。

您认为哪里有增长空间？

一个重要的领域是中国。我们在那里的新房源管道中占超过30%。我们对该市场的长期增长充满信心。另一个对我们来说的重要机会是欧洲。就酒店行业而言，欧洲有些分散。整个大陆上存在许多小品牌。然后，另一个增长领域是在美国的中高端市场。我们进行了一些工作来评估，当我们的客户没有选择我们时，原因是什么？我们发现我们没有进入他们旅行的市场。我们没有提供能够为这些市场的（酒店）开发商带来合理回报的产品。因此，我们设计并推出了一个名为Hyatt Studios的品牌，将在该领域竞争。

可引用的

“保护全球气候变化风险的资本池是不够的，这只能由私人公司管理。”

克里斯蒂亚诺·博雷安

意大利保险公司Generali的首席财务官

博雷安提倡政府承担一些气候变化造成的风险。根据摩根大通的预测，洛杉矶持续火灾的 潜在成本预计将超过200亿美元。### 在彭博终端上

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旋转门

西南航空首席财务官 塔米·罗莫 计划在与该航空公司合作超过33年后，于4月1日 辞职。罗莫于2012年升任首席财务官，因埃利奥特投资管理公司的激进活动而离开公司。西南航空表示正在寻找新的首席财务官。

马修·布里克利已被 提升 为可口可乐整合公司的首席财务官，该公司是美国最大的可口可乐瓶装商，任职将于4月1日生效。布里克利是公司的高级副总裁兼首席会计官，接替自2018年以来一直担任该职务的现任首席财务官斯科特·安东尼。

帕内拉品牌首席财务官 保罗·卡博恩 被任命为公司的 临时首席执行官。他接替了决定辞去首席执行官职务的何塞·阿尔贝托·杜埃纳斯。帕内拉品牌正在寻找新的永久首席执行官。

德国公交运输公司Flix任命了一名公司内部人士为其 下一任首席财务官。 本杰明·古比茨，此前是总部位于慕尼黑的公司的控制和投资者关系副总裁，在竞争对手Dertour挖走前首席财务官克里斯托夫·德布斯后被提升为负责公司的财务。

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