油商押注更多波动性在美国对俄罗斯制裁中大获成功 - 彭博社
Mia Gindis, Devika Krishna Kumar
购买期权以押注原油将摆脱低迷的油商们,随着对俄罗斯的新制裁导致价格飙升,准备收获回报。
在美国宣布对两家主要俄罗斯能源公司实施新制裁后,隐含波动率的指标在两个月内最大幅度上涨,期货价格上涨超过3%。拜登政府的这一举措威胁到俄罗斯的出口,收紧了原本预计将转为过剩的供应平衡。
与此同时,WTI的偏斜首次自12月16日以来转向看涨期权,表明交易者愿意为看涨押注支付更多费用,并覆盖价格下跌的赌注。
波动率的跳升可能意味着购买跨式期权的交易者将获得丰厚回报——在相同的行使价格下同时购买看涨和看跌期权。这种对冲策略从任一方向的波动中获利,这对在10月中旬到12月中旬期间波动率几乎下降一半的交易者来说,将是一个受欢迎的变化。
波动率已经开始上升,并且在1月晚些时候当选总统唐纳德·特朗普就职前,熊市倾向开始减弱。特朗普在其第一任期内的社交媒体帖子多次导致油价期货剧烈波动,这可能会使一些交易者不愿意做空波动率。
周三交易的最活跃的西德克萨斯中间基准期权中,2月份的75美元合约最为活跃。在当天以0.43美元结算后,现在的价值接近2美元,为持有合约的交易者提供了丰厚的纸面收益——在1月15日到期前未对冲。
一系列看涨活动也扩展到了期权市场的细分领域。交易员们纷纷押注于期权,预计2月份期货相对于3月份的溢价将跃升至超过1美元甚至1.50美元,因为供需平衡趋紧。2月-3月在周五上涨至98美分,成为自9月份以来该期货合约的最强日内水平。