美国债券收益率飙升促使一些公司推迟债务发行 - 彭博社

一些公司在美国高等级公司债券的收益率在过去一周接近去年中期以来的最高水平后，选择暂时不出售这些债券，从而提高了潜在的借款成本。

在一月的前几天，销售通常相对活跃，但至少有一家公司选择在周三 暂停 发行高等级债券，彭博新闻策略师布赖恩·史密斯表示。还有一些其他借款人选择将他们的交易推迟到下周，史密斯写道。

由于借款成本最近有所上升，他们推迟了销售。周三收盘时，美国高等级公司债券的 平均收益率 为5.41%，徘徊在自七月以来的最高水平附近，较去年年底的5.33%有所上升。

“公司可能会等待更好的入场时机，因为收益率远高于一个月前的水平，”彭博智能分析师诺埃尔·赫伯特说。“如果我们考虑今天的利率和即将发布的经济数据，包括就业和消费者物价指数，你可能会发现收益率的下行空间大于上行空间，特别是因为进一步的降息仍然是美联储沟通中的默认选项。”

但这并没有阻止许多公司在高等级市场借款。在本周的前三天，企业售出了约600亿美元的投资级票据，发行主要来自公用事业和金融公司，包括银行。截至周三，今年的总额约为 760亿美元，略高于去年同期的 总额。

上个月对债务承销商的非正式调查发现预计一月份的金额为1750亿美元到2000亿美元，而去年首月的记录为1900亿美元。至少还有四个其他销售正在为即将到来的几天做准备，包括可能来自现代资本服务的发行。

哀悼日

在杠杆贷款市场，只有一个贷款人电话安排，是针对NielsenIQ的双货币再融资。美国杠杆贷款市场有一笔交易的承诺将在周四到期。

由于债券市场因吉米·卡特的全国哀悼日而提前关闭，周四资本市场活动普遍放缓。周五还将发布一份就业报告，这可能对收益率产生重大影响。

自九月份以来，美国固定收益市场的收益率普遍上升，从上个月开始又进一步上升。周四，10年期美国国债收益率为4.69%，而12月6日为4.15%。

根据Breckinridge Capital Advisors的研究联席负责人尼古拉斯·埃尔夫纳的说法，如果利率继续上升或开始波动，承销商在寻求交易时可能会面临更大的压力。

“如果真的是利率波动，这对承销商带来企业债券交易的挑战，而不仅仅是收益率的上升或下降，”埃尔夫纳在一次采访中表示。“从我们的角度来看，利率波动可能会带来问题，因为如果国债波动过大，交易商在定价交易时可能会进行对冲。”

高等级公司债券的一个积极因素是，较高的收益率将吸引像养老金和保险公司这样的投资者的需求，他们关注的是利息支付而不是估值。他们的购买可以帮助推动更多公司急于借款的发行。

“在这种收益率下，我认为这迫使公司财务主管在考虑资本配置和融资活动时采取一些必要的纪律，”Conning公司企业和市政团队的联合负责人Stephen Searl说。“但这并不会阻止他们进入市场。”