阿波罗的泽尔特认为私人和公共市场的障碍正在消除 - 彭博社

随着公司越来越多地受益于更广泛的融资选择，私人市场和公共市场之间的障碍正在消失，Apollo Global Management Inc.的联合总裁James Zelter在接受彭博电视采访时表示。

作为一个投资目的地，美国在与世界其他地区的比较中，突显出作为“机会的灯塔”，Zelter表示，并将其成功归因于该国对私人资本的接受。

“私人信贷和私人资本一直是美国经济增长的引擎，”他说。

近年来，私人信贷的规模急剧膨胀，因为更高的利率增强了回报，使其与私募股权相匹配。从最初为中小型企业提供融资开始，该行业越来越多地瞄准投资级公司。虽然对小型企业的公司贷款约为1.6万亿美元，但Apollo将私人信贷（包括投资级机会）视为一个40万亿美元的市场。

作为该领域的主要参与者之一，Apollo在其信贷部门管理着约5980亿美元的资产，包括企业直接贷款。其2025年私人市场展望预测替代投资管理者与专注于生成新交易的银行之间的持续合作。

这样的合作关系已经大量涌现，Apollo与花旗集团达成了自己的合作。在2024年9月，两家公司同意为企业和私募股权客户安排融资，并计划在未来五年内共同开展价值250亿美元的交易。

“在前五名、前十名机构与我们这些在行业中领导大交易的少数人之间，整合和对话的程度从未如此深入，”泽尔特说。

首次公开募股选项

去年秋天，银行家们表示由私募股权公司拥有的公司的首次公开募股市场正在回暖，这提升了对2025年首次发行股票的前景的看法。多达3.2万亿美元可能被困在等待出售或上市的老旧私募股权支持公司中，彭博社此前报道。

然而，泽尔特则更加谨慎，他表示，阿波罗与许多希望进行首次公开募股的私募股权公司存在估值问题。鉴于融资渠道的不断增加，他并不认为首次公开募股的数量会像一些人预测的那样庞大。

“公开上市绝不是过去所需的流动性通行证，”他说。“现在有更多的选择。”

高等级

阿波罗还直接向投资级公司提供贷款，通常绕过公共市场。该公司估计，这些公司在未来十年内在能源转型、数字基础设施以及电力和公用事业等领域的资本支出和投资需求达到75万亿美元。

作为最早进入私人信贷趋势的资产管理公司之一，该公司已向赫兹公司、法航-荷航和英特尔公司等公司提供了资本。

当被问及在5-10年内公共市场和私人市场之间是否会存在差异时，泽尔特说：“我认为不会。我们的资本形成以及试图在这些市场中引入一些流动性，伴随着透明度和价格发现，表明这些障碍将会消失。”