风险英国抵押贷款债券面临因逾期而产生的现金流压力 - 彭博社

关于那些其债务被打包成住宅抵押贷款支持证券的较弱英国房主在贷款到期时偿还本金的能力，存在“重大不确定性”，根据惠誉评级的说法。

抵押贷款利率的急剧上升导致所谓的非合规借款人未能全额支付每月还款的情况激增。在评级机构跟踪的这些住房贷款指数中，逾期一个月或以上的比例从2021年12月至2024年11月激增了11.1个百分点，达到24.2%。三个月以上的短缺在此期间跃升了8.6个百分点，达到17.7%。

惠誉在一份报告中表示：“对这一利率冲击缺乏韧性凸显了这些借款人脆弱的财务状况”，并补充说“非合规部门现在正进入其生命周期中一个极其危险的阶段。”

非合规抵押贷款是指2014年前发放的贷款，与当前的贷款相比，承保要求相对宽松。它们通常具有仅支付利息的还款、自己认证收入或高贷款价值比等特征。评级公司表示，如果借款人在到期时无法偿还债务，逾期情况可能会对未来债券持有人的现金流造成压力。

报告发现，一些抵押品池的收益率已经比加权平均收益率低20%，这是用于估值的一个指标。

目前，服务商对逾期借款人采取宽容态度，仅在借款人拒绝沟通时选择收回资产。借款人在某些情况下被允许延长房贷期限，部分债务现在超过了原定到期日10年或更长时间，惠誉表示。

报告指出，逾期增加的一个原因是2022年和2023年有大量的提前还款，“这表明能够再融资或还款的借款人已经这样做了。”因此，较弱的房主现在在贷款池中占据了更大比例。