墨西哥亿万富翁萨利纳斯的Total Play推出8.7亿美元债务置换要约 - 彭博社

墨西哥亿万富翁里卡多·萨利纳斯·普列戈的有线电视和互联网提供商Total Play Telecomunicaciones的债券在周三上涨，此前该公司推出了一项将6亿美元无担保债券交换为由公司光纤网络支持的担保票据的提议。

到2028年的票据，在2024年曾是表现最佳的新兴市场信用，涨了11美分，达到每美元88.50美分。

该提议得到了超过50%现有6.375%票据持有者的支持，条件是为新的到2032年的11.125%债券再筹集2.7亿美元现金，Total Play在周二的声明中表示。这意味着债券持有者需要为每交换一美元的本金支付约0.45美分。

新发行的摊销债券预计将在新加坡上市，受到现金流和其光纤网络的担保，该公司表示。“这种担保显著减少了公司违约这些债券的激励，”摩根大通分析师爱德华多·尼托在周三的报告中写道，并对这些债券维持中立推荐。

Total Play 2028债券因债务交换提议而上涨

票据在2024年因交换的希望而成为表现最佳的新兴市场信用

来源：彭博社

2028年的票据在第四季度上涨近28美分，为全年产生107%的总回报，超越了彭博社指数中的所有其他债券。

总播放债券在去年年底因预期可能的交换和其他改善流动性的迹象而上涨，纽约的 Alliance Global Partners 固定收益董事总经理 Oren Barack 说。“如果他们成功进行这次交换，这将改善他们的债务状况，我们可能会在今年看到另一次评级升级，”Barack 说。

支持这次交换的投资者包括 Cerberus Capital Management LP、 Aviva Investors Global Services Ltd.、 Amundi Asset Management U.S. Inc. 以及 Afore Azteca，这是由 Salinas 的 Grupo Elektra 控制的墨西哥养老金基金，该公司表示。

总播放债券的上涨发生在 Grupo Elektra 股价崩溃之际，导致 Salinas 的财富蒸发了约 50 亿美元，并促使他开始退市股票的过程。

阅读更多： Salinas 在股价暴跌后将旗舰 Elektra 退市

由于投资者对公司的流动性以及 Salinas 在与债权人争夺其广播公司 TV Azteca 的违约债务时的策略感到恐慌，Total Play 债券在 2023 年陷入困境。

尽管 TV Azteca 的收入因广播电视的下降而下滑，但 Total Play 的增长速度超过了其墨西哥竞争对手，自 2019 年以来，订阅用户的增长速度约是行业平均水平的五倍，惠誉评级在一份报告中表示，并为新的光纤支持票据赋予了 “B-” 的评级。

总播放在最近几个月成功缓解了投资者的担忧，此前在去年进行了另一轮债务置换，并在十月份将比索债务展期为长期票据。穆迪评级在十一月底上调了总播放的信用评级，惠誉在十二月也进行了类似的举动，两家公司均指出流动性改善。

总播放的首席财务官亚历杭德罗·罗德里格斯在十月底暗示，支持光纤的置换即将到来，他在与分析师的电话会议上表示，公司“拥有大约600亿比索（29亿美元）网络资产支持的充足财务灵活性。”