货币期权交易因政治动荡而激增 - 彭博社

周一在 $3000亿以上的货币期权市场开始得很平静，直到政治头条引发了近两个月以来最繁忙的交易日——这可能是2025年将要发生的事情的一个预兆。

根据存托信托和清算公司（Depository Trust and Clearing Corp.）的数据，交易结束时的交易量激增至1080亿美元，甚至超过了上个月美联储和日本银行货币政策公告日的活动。交易激增的两个驱动因素：关于加拿大总理贾斯廷·特鲁多辞职的头条新闻和潜在的美国关税。

周一的活跃交易包括欧元-美元 平价头寸的放弃，野村国际（Nomura International）表示。一些投资者削减了美元-加元的香草看涨期权和数字期权，这些期权本可以从美元走强中获利，巴克莱（Barclays Plc）表示。根据渣打银行（Standard Chartered）的说法，人民币也受到关注，一些交易者利用美元走弱的机会购买美元-人民币看涨期权。

美元走强的长期背景正在为政治风险溢出到每日7.5万亿美元的外汇市场提供助力。对冲基金将看涨美元的头寸提升至自2019年1月以来的最高水平，因为美国经济表现优于预期，而当选总统唐纳德·特朗普的关税威胁则推动了对该货币的避险需求。同时，这种不平衡的头寸意味着如果市场突然逆转，损失的风险会更大。

周一，短期资金被认为正在解除与关税受威胁国家货币的长期美元期权头寸。这是因为《华盛顿邮报》报道特朗普的助手正在探索将适用于每个国家但仅涵盖关键进口的关税计划。特朗普随后否认了这一报道。

“今天外汇市场的关税头条驱动价格行动让我们对未来四年的美国总统统治有了潜在的瞥见，”伦敦野村证券的高级外汇期权交易员萨加尔·萨姆布拉尼表示。“市场已经看到欧元和英镑中期（一个到三个月）看跌交易的解除，以及对美元-瑞士法郎看涨头寸的获利了结。”

货币期权市场也因特鲁多预计将宣布辞去自由党领导人而受到激励。交易员们通过寻求锁定美元-加元交易的利润作出回应。

这一消息“被视为对加元的积极因素，因为市场预见这将为加拿大的新领导人与特朗普合作并缓解关税争端的升级提供更多空间，”新加坡巴克莱银行亚太区外汇期权负责人穆昆德·达加表示。“我们看到人们在对加元看跌的观点上获利了结，解除美元/加元看涨期权和数字期权的头寸。”

美国货币的疲软也带来了其他可能的交易。一些投资者决定购买美元看涨期权——如果货币升值则增值——与人民币进行交易。

新加坡渣打银行外汇期权全球负责人Saurabh Tandon表示：“对于离岸人民币兑美元，人们在回调时加仓。人们相信，未来一段时间内会有上涨的趋势，远期点数也提供了良好的入场点，作为一种套利交易。”

他提到，周一流行的表达包括数字期权和看涨价差，而一些交易者则使用早期敲出期权作为叠加，指的是在特定时间框架内如果触及特定障碍则失效的合约。