MicroStrategy 在增加优先股发行后购买比特币 - 彭博社

MicroStrategy Inc. 在弗吉尼亚州泰森角的总部。

摄影师：Stefani Reynolds/BloombergMicroStrategy Inc. 在宣布将使用永久优先股以及普通股和债务来收购更多加密货币后，购买了价值1.01亿美元的比特币。

这家位于弗吉尼亚州泰森角的企业软件公司转变为杠杆比特币代理，已连续九周购买比特币，联合创始人兼董事长迈克尔·塞勒旨在推进其比特币持有策略。它持有约443亿美元的比特币。

根据周一向美国证券交易委员会提交的文件，MicroStrategy在12月30日和31日以约94,000美元的平均价格购买了1,070个比特币代币。

该公司还宣布将在第四季度报告另外10亿美元的减值损失。这与最近的购买相结合，意味着MicroStrategy的资产负债表上的比特币将在新年初增加179亿美元，接近240亿美元，因为该公司开始对其加密货币持有进行公允价值会计处理。

周五，该公司表示计划通过一项或多项永久优先股发行筹集高达20亿美元，这将优先于其A类普通股，计划在第一季度进行。优先股发行是其计划通过2027年筹集420亿美元资本的一部分，使用市场销售股票和可转换债务发行。MicroStrategy已经超过了其三分之二的股权目标，塞勒在12月表示，该公司预计将在第一季度更多地转向固定收益市场。

对冲基金一直在推动一些需求，因为他们寻求通过购买债券和卖空股票来进行可转换套利策略，基本上是在押注基础股票的波动性。

根据Benchmark分析师Mark Palmer的说法，MicroStrategy需要继续筹集资金以进行比特币购买，因为其基础软件业务在过去四个季度中有三个季度出现了净亏损。通过发行永久优先股，公司可以接触到希望降低波动性的投资者基础，如保险公司、养老基金和银行。

MicroStrategy减缓每周比特币购买

来源：MicroStrategy SEC文件

注意：购买公告日期

MicroStrategy的股价在周五收于330.66美元，远低于其11月20日创下的473.83美元的历史高点。比特币价格最近波动，交易价格在100,000美元左右，在12月达到108,316美元的日内高点。

MicroStrategy作为比特币的杠杆投资意味着它往往能够跟随加密货币的价格波动。

“这种波动性本身是MicroStrategy方法的一个关键元素，因为它使公司能够更容易地进入资本市场，特别是可转换债券市场，”Palmer说。“如果公司不是以这种方式交易，并且不存在这种波动性，实际上会更难执行其策略。”

虽然MicroStrategy的波动有助于筹集资金，但散户投资者往往更受动量驱动，因此更关心下跌。一些投资者也对公司最近旨在将A类普通股的授权股份数量从3.3亿增加到103亿以筹集更多比特币购买资金的计划表示担忧。MicroStrategy的股价在12月代理申请当天下跌了多达9.6%。

由于公司可发行的股份较少，它正在寻求更多的灵活性来筹集资金以继续购买比特币，但这确实给股东带来了挑战，亚当·科贝西，科贝西信函的创始人说。

科贝西说：“这是一个两难局面，一方面有人说这会稀释股份，他们在卖出股票，因为他们不希望增加授权通过。” “但另一方面，有人说如果不通过，他们就无法继续购买比特币，整个投资策略就有点破裂。”

根据周五的SEC文件，关于股份增加的投票定于1月21日进行。由于赛勒是公司的大股东，预计修正案将会通过。

科贝西表示，如果通过，增加的股份可能会使MicroStrategy的股票更加波动，因为公司将变得更加杠杆化。虽然MicroStrategy通常比比特币增长更快，但在过去一个月中，由于公司面临其他逆风，而不仅仅是作为比特币的代理，其表现不及加密货币。

对该股票持“买入”评级的帕尔默表示，他认为由于股份增加提案导致的股价下跌“有点过度反应”，因为公司的策略一直是发行股份以进行增值的比特币购买，这可以使股东受益。

MicroStrategy此前在11月和12月的几周内进行了超过10亿美元的代币购买，但最近几周的购买量有所下降，即使比特币价格已从创纪录的高点下跌。由于MicroStrategy在资本目标上远远领先，帕尔默认为这尚不构成担忧。

“我们看到公司的战略提前推进，这在我们看来并不意味着放缓，而是公司采取的激进方法的反映，特别是在美国选举之后，”帕尔默说。“公司的比特币购买方式不是程序化的，而是机会主义的。”