新兴市场货币在特朗普避险需求下与黄金背离 - 彭博社

黄金和新兴市场货币——这两种资产通常在对美元的走势上是同步的——在投资者为唐纳德·特朗普重返美国总统职位做准备时却出现了分歧。

根据彭博社汇编的数据，贵金属与MSCI新兴市场货币指数之间的30天相关性已降至近三年来的最低水平。在此期间，两者之间的相关性在每日收盘水平上有86%的时间是正相关，而在过去三年中，这仅是第五次在30天基础上出现负相关。

特朗普就职前的冲刺引发了对美元的强劲需求，使其升至两年多来的最高水平，投资者为美国经济政策的改革做准备。这一方面的反面是新兴市场货币等资产的风险规避下滑，而黄金由于其避险和通胀对冲的地位，避开了美元的需求。

“市场正在努力寻找在特朗普领导下将占主导地位的新常态，但目前对这一新常态的具体样貌并没有太多确定性，”伦敦Monex Europe Ltd.的高级分析师尼克·里斯表示。“即使美国利率长期维持高位的预期对新兴市场外汇产生压力，黄金仍可能表现良好。”

新兴市场货币指数在新年之际进入自2022年9月以来最长的周度亏损期。同时，黄金实现了自2010年以来最大的年度反弹，并在每盎司2650美元以上巩固。在去年的一份报告中，高盛预测该金属将在2025年达到3000美元，受到美国降息、中央银行稳定需求以及特朗普对贸易伙伴的关税的支持。

“如果你担心与美国的贸易战，现在购买黄金将是一个好主意，特别是对于中国，”Rees说。