2050亿美元的稳定币市场日益受欢迎 - 彭博社

虽然比特币在2024年突破10万美元的高价吸引了头条新闻，但许多金融公司更关注另一种加密货币，其价格在这种情况下永远不会上涨——也不会下跌。

像Visa、PayPal、Stripe等大型参与者正在投资涉及稳定币的项目，这些稳定币通常被设计为与美元或其他传统货币的价值挂钩的加密代币。

这一数字资产市场的子细分领域已被证明是一个盈利的业务，因为现在发行者可以将支撑稳定币的储备投资于短期美国国债，获得有吸引力的收益。而且，与比特币和其他价格波动的代币不同，稳定币作为真实货币在交易中的使用正在全球范围内获得越来越多的认可。

“我们观察到一些全球最大公司的需求显著增长，这些公司在覆盖率较低的支付垂直领域运营，如全球承包商和员工支付、商业融资和汇款，”数字资产风险投资公司Dragonfly的普通合伙人Rob Hadick表示。“最终用户对接收美元的需求非常大，这在使用非稳定币的渠道时几乎是不可能的，同时也有希望避免缓慢、昂贵且高失败率的对应银行系统的汇款人。”

2025年即将看到稳定币竞争的加剧，根据DeFiLlama的追踪，稳定币的总市值已增长至约2050亿美元。尽管Tether Holdings的USDT在2024年扩大了其市场领导地位，目前市值约为1400亿美元，但随着新年的开始，其主导地位面临新的挑战。

欧盟的加密资产市场规则要求所有在集中交易所上市的稳定币必须由拥有所谓电子货币许可证的实体发行。Circle Internet Financial，Tether的主要竞争对手，在七月获得了该许可证。Tether尚未申请该许可证，这意味着该代币面临被交易所下架的风险。多家在欧盟运营的加密货币交易所已经从其平台上移除了USDT。

与此同时，许多美国公司正在进入这一业务。Visa推出了一个名为Visa Tokenized Asset Platform的新平台，以便银行发行稳定币和其他代币。根据彭博社在九月的报道，金融科技公司Revolut正在考虑发行自己的稳定币。由亿万富翁兄弟Patrick和John Collison创立的支付公司Stripe收购了专注于稳定币交易的平台Bridge。PayPal已经拥有一种与美元挂钩的加密货币，名为PYUSD，该货币是与总部位于纽约的Paxos合作创建的。

“稳定币的发行目前是一个有吸引力的商业模式，”CMT Digital的投资合伙人兼亚洲负责人Augustus Ilag表示。“许多参与者意识到，这在Circle和Tether等公司的成功背后是多么有吸引力。通过发行稳定币，公司获得了一种新的收入来源，这对许多寻求多样化产品的企业来说是一个不可抗拒的补充。”

Ilag补充道，由于稳定币在区块链上运行，这降低了交易成本，提高了转移资金的整体效率。

当然，稳定币并非没有风险。TerraUSD是一种算法稳定币，它使用一种平行的浮动汇率货币Luna来保持其固定价值为1美元，但在2022年以惊人的方式失败。它的崩溃引发了一场更广泛的抛售，消除了2000亿美元的加密货币总市值。由于TerraUSD的崩溃，几家数字资产公司也相继破产。

然而，随着加密货币市场在唐纳德·特朗普赢得美国总统选举后享受一种狂热状态，许多人对该行业在2024年复苏后在2025年将进一步繁荣持乐观态度。稳定币可能为希望进入数字资产市场的非加密领域公司提供了最小阻力的途径。