2024年新成立对冲基金数量大减 基金经理面临奖金压力 | 联合早报

规模将近5万亿美元的对冲基金行业在2024年面临困难，新成立基金数量显著减少，基金经理也面临着绩效报酬下跌的压力。

根据研究机构睿勤（Preqin）的最新报告，截至今年9月，对冲基金行业新成立的基金仅为123家，为2000年以来的最低水平。尽管整体管理费有所上涨，但同期的绩效报酬出现了2010年以来的最大跌幅。

根据彭博社报道，这表明在竞争日益激烈的市场环境中，私募资产和廉价指数产品的增长使新基金面临巨大挑战。此外，诸如公共养老金、捐赠基金和基金会等大型机构正在将资金转向私人市场，并对“聪明钱”基金经理面临的业绩挑战保持警惕。这些经理通常通过杠杆操作以期提高回报。

尽管今年前九个月整个对冲基金行业的总回报率为10%，但仍显著低于MSCI全球股票指数。

睿勤研究员麦格拉斯（Charles McGrath）和艾哈迈德（Salik Ahmed）在报告中指出，新成立基金数量的减少，可能是投资者兴趣减弱的结果。他们认为：“投资者更倾向于选择经验丰富的基金经理，而不是那些经验不足的专业人士。”

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](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_06_04_686479) “那些对当前安排不满的投资者，要求对冲基金经理在绩效费用结构中引入最低收益率，以确保只有在绩效超过门槛时才收取这些费用，这也是导致费用持续降低的一个因素。”

睿勤的数据还显示，与基金业绩挂钩的收费在今年下降了65个基点，至17.4%，其中，以宏观经济趋势为基础进行利率和货币押注的宏观策略，是主要的推动因素。

由于麦格拉斯所称的第三季度“大量资金流入”这一“异常”情况，整个行业有望结束持续两年的赎回潮。然而，他表示，根据最近的投资者调查，市场需求正在降温。

根据睿勤的预测，到2029年，对冲基金总资产规模将以每年4%的速度增长，这一增速在私募股权、风险投资和私募信贷等主要另类资产类别中属于最低。