中国11月制造业PMI写下七个月新高 | 联合早报

（北京综合讯）中国11月制造业采购经理指数（PMI）连续第二个月处于景气区间，写下七个月新高，显示中国官方此前推出的提振经济政策持续发挥效用。

中国国家统计局星期六（11月30日）在官网发布的最新数据显示，中国11月制造业PMI为50.3，较上月上升0.2点，是自今年4月（50.4）以来的最高位。这一数字也优于路透社和彭博社各自展开调查得出的预期中值50.2。PMI高于50意味着经济活动扩张，低于50则表明陷入萎缩。

根据数据，中国11月非制造业商务活动指数为50，比上月下降0.2点；11月综合PMI产出指数为50.8，与上月持平。

中国国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读时说，随着一系列存量政策和增量政策持续协同发力，中国11月制造业PMI在景气区间上行，升至50.3，扩张步伐有所加快。

赵庆河指出，生产指数和新订单指数分别为52.4和50.8，比上月上升0.4和0.8点，其中新订单指数自今年5月以来首次升至扩张区间，表明制造业市场活跃度有所增强。

赵庆河称，生产经营活动预期指数为54.7，比上月上升0.7点，连续两个月回升，表明多数制造业企业对未来市场信心有所增强。

中国三大金融监管部门9月24日宣布一系列货币宽松政策，以增强民众对中国经济的信心。之后，中共政治局罕见地召开部署经济工作会议，强调要正视困难，加大力度全面提振经济。中国财政部长蓝佛安11月初在全国人大常委会记者会上，宣布中国将直接增加地方化债资源10万亿元人民币（1.85万亿新元），协助地方政府化解隐性债务。

综合路透社和彭博社报道，上述举措刺激中国经济逐渐回温，10月官方和民间制造业PMI均优于市场预期，住房销量也迎来今年首次增长，城镇失业率跌至近四个月新低。

不过，中国房地产研究机构中指研究院星期六发布的中国百大房企销售数据显示，中国住宅市场销售额11月份扭转了10月份增长7.1%的势头再次下滑，同比下降 6.9%，环比下降16.6%，表明房地产行业在持续复苏之前还有一段路要走。

此外，中国经济仍受外部因素影响，最大挑战之一是美国当选总统特朗普的回归，将加码中美两国之间的贸易战。特朗普日前在社交媒体上称，将对中国输美商品额外征收10%关税，但他曾在竞选期间扬言要对中国商品加征高达60%的关税。

保银投资首席经济师张智威说，9月26日的中共政治局会议后，中国出台的货币宽松政策稳定了经济发展。不过，在贸易战很可能升温的背景下，中国2025年的经济前景仍不明朗，可能因此延缓企业投资决策，并给日后的财政振兴措施带来不确定性。