金管局简化REIT杠杆要求 利息覆盖率须至少1.5倍 | 联合早报

新加坡金融管理局宣布简化我国房地产投资信托（REIT）的杠杆要求，规定所有REIT的利息覆盖率必须至少1.5倍，总杠杆率顶限为50%。

金管局星期四（11月28日）发文告指出，在今年7月至8月进行公开咨询意见后，金管局对集体投资计划准则（Code on Collective Investment Schemes）作出修订，合理化对房地产投资信托的杠杆要求。

目前，只有那些有意把总杠杆率顶限从45%提高至50%的REIT，必须确保利息覆盖率（interest coverage ratio）至少2.5倍。准则修订后，所有REIT的利息覆盖率将为至少1.5倍。

金管局表示，利息覆盖率和杠杆要求将协同作用，促进所有房地产投资信托谨慎借贷，同时提供一定的运营灵活性。

文告指出，维持最低1.5倍的利息覆盖率，强调了信托管理人的责任，管理人需确保信托具备充分的偿付利息能力；而50%的杠杆上限则被视为全球最严格的标准之一。

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](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_07_26_696797) 为进一步提升房地产投资信托的财务透明度，金管局引入了额外的披露要求。信托需在业绩公告和年度报告中，提供关于杠杆水平及利息覆盖率管理与展望的详细信息。

从2025年3月31日或之后结束的财务期开始，信托管理人需披露信托杠杆水平和利息覆盖率的总体计划。同时，信托需进行并披露关于息税折旧摊销前盈利（EBITDA）及利率变动对利息覆盖率影响的敏感性分析。分析至少应包括两种情景，一是EBITDA下降10%的情景，二是利率上升100个基点的情景。

若信托的利息覆盖率低于1.8倍，管理人必须采取措施或制定计划以改善覆盖率，并对相关信息进行披露。