金管局：非银行金融机构资产去年增4% 对我国金融体系影响有限 | 联合早报

非银行金融机构的资产在过去一年增加了4％，在新加坡整体金融系统的占比上升0.1个百分点至20％。但非银行金融机构对新加坡的金融体系，预料不构成系统性风险。

新加坡金融管理局星期三（11月27日）发布的《金融稳定评估》报告指出，非银行金融机构的资产增加，主要是由保险公司和投资基金所推动。

全球经济增长坚韧，带动新加坡保险业者的加权新保费（weighted new business premiums）增加，业者持有的资产也有所增长。

压力测试显示，如果受到经济和金融市场的多重冲击，本地保险公司仍能够继续满足监管资本和流动资金的要求。

同样的，大多数投资基金都有足够流动资产来应付大量赎回的冲击。由于投资组合的重叠程度不高，投资基金如果被抛售，也不会对新加坡的银行和保险公司造成重大影响。

延伸阅读

[金管局：新加坡家庭收入增长 连续三年超越债务累积　

](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_11_28_723061) [金管局：我国企业金融脆弱指数上升 资产负债表总体持稳

](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_11_28_723088) 报告指出，银行和保险公司的投资组合，占比最高的是固定收益产品；投资基金大部份集中在股票。

场外（OTC）衍生品市场的风险也是可控的。金管局针对这个市场的拥挤交易（crowded trades）分析显示，大多数交易是在足够深和流动性较高的全球市场进行，从而限制了风险的外溢。

当大量非银行金融机构同样投资某一只股票、投资主题或采用相同的策略，就会出现拥挤交易。今年8月发生的日元利差交易（yen carry trade）就是一个例子。

另外，截至去年12月，新加坡私人信贷基金的资产管理规模增加至550亿元，或占整个行业资产管理规模的1％。

金管局的调查发现，新加坡的银行和保险公司对私人信贷的曝险相对较小，也有管理措施来降低这方面的风险。

金管局说：“虽然非银行金融机构持续增长，但预计对新加坡金融体系造成的系统性影响有限。我们将继续密切关注非银行金融机构所带来的风险变化。”

银行业有能力应付宏观金融压力

至于银行业，金管局指出，新加坡银行业有能力应付政治和经济不确定性所带来的挑战。银行业的金融脆弱指数（FVI）偏低，它们的流动风险和债务到期风险都保持在较低水平。

压力测试也显示，新加坡银行业有足够的资本和流动性，可抵御宏观金融压力带来的重大潜在下行风险。

在新加坡经济持续增长的情况下，今年下半年企业盈利仍将保持不错的增长势头，银行的信贷素质也将能维持在良好的水平。