周二美市盘前小幅走高 重点谈高盛分析团队评电动车制造商蔚来 | 联合早报

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星期二（11月26日）重点：

  • 美国当选总统特朗普上任后不久将对来自墨西哥和加拿大的产品征收25%的关税，并对从中国进入美国的商品额外征收10%的关税。这个消息让美国华尔街股市主要股指期货星期二（11月26日）小幅走高。
  • 在7时截稿时，标准与普尔500指数期货上升3.00点或0.05％，报5990.40点；纳斯达克100指数期货起14.80点或0.07％，报20819.30点；道琼斯指数期货也起2.80点，报44739.40点。
  • 在贝森特被提名为美国财政部长后，华尔街主要股指在隔夜（星期一）普遍收高。其中小型股更是全面上升，带动了以小型股为主的罗素2000指数创下历史新高。
  • 标准与普尔500指数隔夜上升18.00点，闭市报5987.40点。重量级的道琼斯指数升高440.06点，闭市报44736.57点。以科技股为主的纳斯达克100指数也起了0.14％或28.66点，以20804.89点收市。
  • 美国股市隔夜的交易非常活跃，交易所的总成交量是166亿9000万股，比过去20天的149亿3000万股平均成交量多。

盘前交易重点：

  • 在任命BDO USA为公司的审计师，以及提交计划书给纳斯达克之后，服务器制造商Super Micro Computer Inc（简称：SMCI）的股价在隔夜继续上涨16%。这也是该股连续第三个交易日有两位数百分比涨幅。SMCI股价在今晚盘前买家套利的情况下跌2.84%，截稿时报37.32美元。
  • 视频通信平台Zoom Communications隔夜公布的第三季调整后盈利和营业额都比市场预期好，但是公司股价却在今晚盘前下挫6.77%，截稿时报83.00美元。Zoom Communications也预计2025财年营业额将在46亿5600万美元至46亿6100万美元之间，比预期的46亿4000万美元多；调整后每股盈利预计会介于5.41美元至5.43美元，也比预期的5.33美元高。
  • 电动车制造商Rivian Automotive表示，公司已获得美国政府高达66亿美元的“有条件贷款”，以加速公司在美国电动车设计、开发和制造领域的发展。Rivian表示，这笔贷款最先将用在佐治亚州建设公司下一个电动车工厂。Rivian股价在今晚盘前上升5.95%，截稿时报12.29美元。
  • 星期二下文我们来看看高盛（Goldman Sachs）分析团队如何评电动车制造商蔚来（NIO Inc）的股票。今晚盘前该股退低1.07％，截稿时报4.62美元。
  • 盘前活跃股按序：英伟达（Nvidia）、特斯拉（Tesla）、Rivian Automotive、SMCI和英特尔（Intel）。截稿时，除了SMCI股价下跌之外，其他四只活跃股的股价全部上升。

图为蔚来的ET5型轿车和EP9型跑车。蔚来预估明年的电动车销售量会介于44万3000辆至44万9000辆。（路透社）

蔚来（NIO Inc）

（纽约证券交易所代码：NIO）

高盛分析团队在隔夜发布分析报告说，中资电动车制造商蔚来的股价在过去几个月里一直处于倒退状态，而这种趋势可能会持续到2025年。蔚来的股价在隔夜下跌了3.51%，闭市报4.67美元。

自10月初以来，蔚来的股价已经跌了28%。如果从开年头算起，该股则是跌47%。整个电动车市场竞争加剧，以及连带造成的价格战，让中国电动车行业受到打击。除了蔚来之外，它的竞争对手如理想汽车（Li Auto）和小鹏汽车（XPeng）的股价也分别在今年下跌35%和17%。可是相比之下，特斯拉的股价却在同个时间上涨36%。

高盛分析团队认为，蔚来股价的走势在明年不会好转。因此他们在分析报告中把该股原本的“持守”评级下调至“卖出”，并给出3.90美元的12个月目标价。换言之，他们认为蔚来股价有可能再下跌16%左右。

分析报告也列出评级下降的一些原因，其中包括公司接下来推出的新车型很少。按已经宣布的消息来看，蔚来只计划推出一款新型蔚来电动车、两款第二品牌Onvo新车型，以及一款Firefly新品牌的车型。分析团队预计蔚来的电动车订单不会火红、产量增长速度和交货量也会缓慢，再加上市场的价格竞争加剧，这都会是蔚来股价下行的原因。

但高盛团队承认，尽管充满挑战，蔚来还是有一个潜在的乐观因素，那就是有力的政府政策支持。他们说，如果整体市场需求有所改善，以及在有利的政策支持下新能源车子渗透率提高的话，蔚来2025 年的销量应该可以更加乐观。目前，分析团队预计蔚来在2025年会售出33万7000辆汽车，而蔚来自己本身给出的预估销售数字则是44万3000辆至44万9000辆。

目前在Tipranks的15名分析师当中仍有八名给予蔚来股“买进”评级，另外五名给予“持守”评级，其余两名则给出“卖出”评级。他们为蔚来股定下的一年期限平均目标价是6.05美元。