新加坡利率跌至20个月最低 分析师：已达预料年底水平 | 联合早报

自美国联邦储备局9月启动降息以来，新加坡的利率下跌24个基点，已低于3.3%，并且已达到一些分析师预料的年底水平。

房屋贷款、商业贷款参照的新加坡基准利率三个月新元隔夜利率（SORA），截至上星期四（11月14日）为3.2932%，比9月美联储降息前低24个基点，也是去年3月来的最低水平。

美联储9月来共减息75个基点，加上近期美元一路走强，是新元利率下滑的主要原因。

但是，特朗普赢得美国总统选举以来，市场担心未来美联储减息路径有变。就在一个星期前宣布降息的美联储主席鲍威尔，上星期四转变口风，称美国经济强劲，降息不必急于一时。

分析：美联储决策不受选举结果左右

不过，分析师认为，短期内美联储的决策，不太会受选举结果左右，未来一年利率应该还是下行，但下行的步伐或许不如原本预期，新加坡的市场和房贷利率或也不会那么快下滑。

延伸阅读

[美联储不急于再次减息

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](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_10_21_714895) 华侨银行利率策略师张淑娴接受《联合早报》访问时指出，短期内，美联储政策不太可能因选举结果而发生实质性变化，因为潜在关税对通胀的影响，需要时间显现。

然而，鉴于2025年后期可能出现的通胀压力，她已取消此前预期的2025年第四季的25个基点降息。现在预计美联储将在今年12月、明年1月、3月、第二季和第三季各降息25个基点。这预计将使2025年底联邦基金利率目标区间降至3.25%至3.50%。

“然而，如果通胀和／或美国经济增长超出预期，联邦基金利率的风险，将偏向上行。”

三个月SORA明年底料跌至2.6%至2.7%

星展银行利率策略师廖裕铭预计，美联储减息的步伐放缓，短期新元利率下滑的空间也减小。

张淑娴预计明年底三个月SORA滑落到2.6%至2.7%水平，她根据最新的数据和市场发展，不断评估展望。

三个月SORA是本地房贷和商业利率的主要参照利率，浮动利率房贷和它挂钩，固定利率房贷在锁定期过后，不少也和三个月SORA挂钩。

随着市场利率走低，本地房贷近期也有下降趋势，有一些配套的利率已低于建屋局的组屋利率2.6%。

一般上，三个月SORA受美国利率和美元汇率影响，接下来美国减息幅度若不如预期，同时美元在特朗普上台后保持强劲，意味三个月SORA不会如预料中那么快走低。

房贷经纪公司Mortgage Master运营主管卢晨光认为，锁定期已过的屋主，不应等待利率进一步下降，因为目前浮动利率仍很高，等待的成本过高，最终可能要向当前银行支付更多的利息。

分析：特朗普或带来通胀 不利减息

东方汇理财富管理亚洲首席策略师陈达德说，特朗普当选美国总统总体上对美国经济具有通胀效应，这主要来源于因减税而产生的财政刺激。同时，如果对来自中国及其他国家的商品进口加征的关税实行，美国的进口商品将变得更加昂贵，从而进一步加剧通胀。

通胀率是美联储管控利率的主要考量，若通胀下降速度放缓，或甚至回升，美联储就会偏向鹰派，即放慢减息。