利率下调如何调整投资策略：SGX多元化投资组合 | 联合早报
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传统观念认为，美联储降息往往会推动股市表现。较低的利率通常会提升市场情绪，增加投资者信心，刺激交易活动并提升风险承受能力。然而，投资者该如何在这样的环境下寻找机会？
在考虑将资金投入黄金等避险资产的同时，或许也是重新审视投资策略、实现投资组合多元化的恰当时机。新加坡证券交易所（SGX）可以作为一个值得关注的起点。
应对市场波动的明智选择
在市场波动时期，地理环境的多元化对投资者至关重要。利率下调通常伴随着美元走弱，而历史数据显示，新兴市场股票在这种环境下往往会取得优异的表现。中国和印度是投资者在更广泛的多元化战略中可以考虑的主要市场，而新交所则为投资者提供具有稳定性的选择。
新交所拥有一批财务状况良好的知名蓝筹股公司，这些公司股息稳定且波动性较低。例如，本地银行星展银行（DBS）、华侨银行（OCBC）和大华银行（UOB），在过去十年中表现优于海峡时报指数（STI）。
无论是银行、房地产，还是科技板块，新交所丰富的市场产品为寻求保守且具增长潜力的投资者提供了稳定而多元的选择。同时，新交所还拥有强有力的监管框架，包括对交易、信息披露和监管的严格规定，确保市场的稳定性。
2024年9月，新交所的日均证券交易量（SDAV）同比增长67%，达到14.5亿美元。投资者对潜在降息的乐观预期是推动这一增长的部分原因。鉴于新加坡的利率通常与美国挂钩，美国的降息可能会降低本地借贷成本，进而推动企业盈利增长并促进股价上涨。
美联储降息：哪些行业会受益？
随着美联储预计将采取降息措施，投资者还应考虑多元化的投资组合。如果你的投资组合过于偏向科技类成长股，现在或许是进行调整的时候，可以增加一些可能受益于降息的行业。例如，房地产投资信托基金（REITs）、公用事业和工业板块，这些行业目前表现相对滞后，但未来几个月可能出现反弹。
在新交所，房地产投资信托基金和银行业这两个行业预计将受益于降息，长期表现稳健。
- 房地产投资信托基金（REITs）
随着借贷成本下降，房地产投资信托基金预计将是受益较大的行业之一。美联储继续降息后，REITs可以通过较低利率为现有贷款再融资，同时以更低的成本获取新资本。这有助于提高每单位分配（DPU），使REITs在降息环境下成为一种具有吸引力的收入型资产，对于那些希望在这期间获得稳定现金流的投资者是一个值得考虑的选择。历史数据显示，新交所上市的REITs历来表现稳健。
- 银行业
在较为温和的降息背景下，银行业也有望受益。如果美联储选择适度降息以促进贷款增长，同时避免经济硬着陆，银行可能会看到贷款活动的增加，而净息差（NIM）不会受到严重压缩。作为一个周期性行业，银行业可能在经济逐渐复苏的背景下取得良好的表现，是多元化投资组合中另一个值得考虑的选项。
无论是受益于借贷成本下降的房地产投资信托基金，还是因贷款活动增加而受惠的银行，个别行业无疑将从降息中显著受益。新交所依托其强大的政治和经济韧性，提供了一个稳定且以收入为导向的投资环境。通过跨行业和地理区域进行多元化投资，投资者可以更从容地应对即将到来的降息环境，并为未来的成功奠定基础。
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在当今全球充满地缘政治风险、美国大选存在不确定性以及区域市场估值也存在一定泡沫的背景下，投资组合多元化显得尤为重要。新交所上市股票的估值具吸引力，拥有高于平均水平的股息收益率，为防御性资产配置提供了一个值得考虑的选择。
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【本文由老虎证券呈献】
