第三季经济增长加速 物价压力放缓 金管局货币政策不变 | 联合早报

在制造业强劲复苏支撑下，新加坡第三季经济增长4.1％，超出市场预期。经济展望保持良好，加上物价上涨压力逐步回落，我国如预期维持货币政策不变，让新元保持目前的升值步伐。

贸工部星期一（10月14日）发布第三季经济初步预估数据，新加坡金融管理局同时发布季度货币政策。

第三季经济取得4.1％的同比增速，比经济师预期的3.8％高。制造业扭转连续两个季度的萎缩，取得7.5％的增长；服务业则连续两个季度放慢增速，上扬3.3％。

金管局在货币政策声明中说：“新加坡经济的增长势头已经回升，预计负产出缺口在2024年下半年缩小。除非全球最终需求减弱，新加坡经济将继续稳步增长，并在2025年接近潜在增长路径。核心通货膨胀率已经回落，预计到2024年底进一步降至2％左右。”

2％是我国核心通胀的长期平均水平。核心通胀不包括住宿和私人交通成本，是金管局货币政策的主要考量。

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](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_10_08_712112) 基于上述展望，金管局评估认为，目前的货币政策仍符合中期物价稳定的目标。

消息出炉后，新元波动不大，美元兑新元汇率处于1.305水平。

金管局预计，今年剩余时间里，电子和贸易周期持续上扬以及全球金融环境缓和，新加坡经济会维持增长。今年的国内生产总值（GDP）增长预计处于2％至3％预测范围的上半段。负产出缺口预计将在2024年下半年缩小。负产出缺口意味，经济实际产出低于潜在产能。

金管局目前预测明年我国经济将以接近潜在增长率的速度增长。“然而，经济前景存在很大的不确定性，反映了外部环境的持续风险。地缘政治和贸易冲突的急剧升级可能会对全球和国内的投资和贸易带来巨大的拖累。全球宏观经济政策放宽的步伐和影响，以及电子业回升的持久性也存在不确定性。”

华侨银行首席经济师林秀心认为，尽管地缘政治和外部环境高度不确定，新加坡经济状况相对稳健。她预计第四季经济增长2.3％，使全年增长达到2.9％。目前她对明年经济增长的预测为2.7％，考虑到地缘政治的不确定性，包括美国大选结果和中国相关政策的影响，预计下月公布的2025年官方经济增长预测仍可能在1％至3％之间。

星展银行经济师蔡汉廷把今明两年经济预测分别调高到3.5%和2.8%，之前是2.7%和2.5%。他认为，未来几个季度，外部需求的恢复将继续支持新加坡外向型经济领域的扩张。

兴业银行代首席经济师颜圣充把今年全年经济增长从2.5％调高到3％。

和三月前比 通胀风险更加平衡

通胀方面，金管局认为：“与三个月前相比，我国通胀前景面临的风险更加平衡。”

基本成本压力放缓，金管局预计，明年核心通胀应处于1.5％至2.5％这一预测范围的中间点，即2％。

金管局说，明年的进口成本预计大致保持稳定，这反映石油减产的预期实现，以及有利于食品供应的气候条件。我国主要贸易伙伴的消费者价格指数通胀率也基本符合疫情前的常态。在国内，随着名义工资增长放缓以及生产力恢复，单位劳动力成本预计将逐步上升。

金管局预计2025年整体通胀率为1.5％至2.5％。由于租赁需求下降，住宿通胀应会放缓，这部分抵消了私人交通通胀的预期回升，后者是因为汽车购买仍然坚挺。

这是金管局连续六次政策会议按兵不动，新元名义有效汇率（S$NEER）可波动范围的宽度和中间轴保持不变。下一次货币政策在明年1月发布。颜圣充预计，金管局很可能明年上半年也不需调整目前的货币政策。