全球近半投资者称台湾海峡和南中国海局势是市场首要风险 | 联合早报

超过一半的机构投资者（56%）认为地缘政治风险对投资的威胁水平很高，同时近半投资者认为台湾海峡和南中国海的紧张局势将是影响全球市场的首要风险。

保德信金融集团（PGIM）对全球400名投资者进行调查，分析在美欧中贸易紧张、俄乌战争及全球选举背景下，投资者如何应对地缘政治风险。这些投资者来自美国、中国、德国、英国、瑞士、阿联酋、日本和澳大利亚的100家机构，管理的资产总额约9万亿美元（11.7万亿新元）。

调查结果显示，超过一半的投资者（56%）认为地缘政治风险的威胁水平很高。相比之下，他们认为通货膨胀、经济增长、金融市场波动和信贷风险对投资构成重大威胁的比率较低。整体上，有59%的投资者认为，地缘政治风险正在对投资组合的表现产生负面影响。

主要的风险因素中，台湾海峡和南中国海的紧张局势位居首位，48%的投资者认为这是未来24个月内最有可能影响全球市场的风险。该地区的冲突可能会阻碍关键技术，特别是半导体技术的流通。

27%的投资者则认为中东军事冲突是最大风险，因为这可能对全球石油市场和更广泛的经济产生连锁反应。13%的投资者则认为，俄乌冲突是主要风险。

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[小马可斯：经济合作与政治安全 中国不能把两者分开

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](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_02_19_664988)

四成美国投资者转向持有更多现金

投资者已经通过调整投资组合来减少风险敞口。PGIM的调查显示，31%的投资者通过重新分配资产类别、地区和调整不同风险承受力的资产来降低风险。

同时，29%的投资者选择持有更多现金或其他短期投资，以应对市场的不确定性。这种避险情绪在美国尤为明显，41%的美国投资者称他们已转向持有更多现金以管理风险。

许多美国投资者认为，在政府政策路径更明朗前，应保证有“干火药”，即未动用的资金。此外，全球55%的投资者称，他们的机构都计划在选举前增加现金配置。

施罗德：仍应关注经济基本面

另一方面，英国资产管理公司施罗德（Schroders）最新报告指出，大选等地缘政治因素可能带来短期的市场波动，但投资者仍应更多关注经济基本面，如利率走势和盈利增长。

过去一年全球投资者面对的是一个增长相对集中的市场，但这种情况正在改变。例如美国，少数科技股贡献了主要的增长，但目前大型科技公司之外的科技板块和其他非科技行业的盈利增长正在加速，给投资者带来新的机会。施罗德报告预计，更多企业的盈利增长将在中期内支撑美国股市。

报告也提到，随着欧元区和英国摆脱浅度衰退，通胀明显下降，欧洲开始降息，支持消费复苏，而日本的工资水平也开始正增长，这些都为全球投资者提供了区域市场回报的机会。