减息与马来西亚经济展望良好 令吉仍有上涨空间 | 联合早报

令吉迎接半个世纪以来的增长最强季度，分析师认为，美国联邦储备局减息加上马来西亚经济展望良好，令吉还有上涨空间，新元兑令吉有可能在今年底跌至3.2的水平。

今年来，令吉是表现最强劲的新兴市场货币，而第三季是该货币自1973年以来，表现最强的一个季度。第三季以来，令吉兑美元涨了12％、兑新元涨了6.6％。

星期一（9月23日）截至下午6时，1美元兑令吉报4.2030，1新元兑令吉报3.2524。

三菱日联银行（MUFG Bank）资深货币分析师陈进来接受《联合早报》采访时说，马来西亚经济增长前景良好，加上7月份以来，市场预期美国将加大降息幅度，带动令吉下半年来大幅反弹。

“我们认为令吉仍有升值空间。就估值而言，马币仍然便宜。马来西亚的经济增长前景乐观，美联储继续减息促使美国联邦基金利率继续下降，马来西亚与美国之间的利率差异将缩小，进而提高马来西亚资产的吸引力，增加对令吉的需求。”

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](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_09_06_705554) 陈进来预测，新元兑令吉将于今年底下滑到3.2、2025年底去到3.13。

彭博社汇集的数据显示，全球基金在7月和8月买入的马来西亚债券累计达25亿美元（约32亿新元），以及买入12亿美元的当地股票。

一些利好因素或已反映在令吉涨势中

外国资金流入马国债市和股市，促使令吉强升。吉隆坡综合股价指数（KLCI）今年来涨超过14％，表现优于区域市场。

华侨银行外汇策略师黄经隆受访时也说，对令吉的前景持乐观态度。“首先，在美联储降息的带动下，两国利率差异进一步缩小。其次， 马国的基本面预料将继续保持稳定，它的经济稳健增长、经常账户有盈余、财政状况也有所改善。

“随着外资持续流入马来西亚，外汇存款进一步兑换为令吉，是支撑马国汇率的另一个因素。”

然而，黄经隆提醒，一些利好因素或已经被市场纳入考量，并反映在令吉的涨势，例如美联储降息。“愈接近11月的美国大选，市场愈可能会面对双向风险。但我们估计，今年底美元兑令吉将来到4.17。”

至于新元兑令吉，黄经隆预测，今年底下滑到3.24、2025年中去到3.22。“如果新加坡的核心通货膨胀率明显放缓，新加坡金融管理局有可能在未来几个月放宽货币政策。这样一来，新元的强势将有所减弱。”

根据新加坡金融管理局和贸工部星期一发布的最新数据，新加坡8月份核心通胀率为2.7％，较7月份的2.5％，有所回升。大部分经济师预测，金管局今年内还不会放宽货币政策。