【速读包】美联储四年首减息 如何影响你我定存房贷债券和投资？ | 联合早报
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终于等来美国联邦储备局四年来的第一次降息，美联储隔夜宣布降息50个基点，最新的点阵图显示，美联储预计今年底前再减息50个基点，全年幅度为一个百分点。这会如何影响你的财务和投资呢？《联合早报》帮你从几个主要资产角度了解。
1）银行股
过去几年的加息周期，让新加坡三大银行股频频创下盈利和股价新高。星展集团研究（DBS Research）最新发布的报告指出，占新加坡海峡时报权重高的银行股，接下来表现可能会不如大势。由于全年减息幅度一个百分点超过预期，银行的净利息收益率（net interest margin）或面对压力。例如，华侨银行此前预计，在两次减息的情况下，净利息收益率预期为2.2%至2.25%。净利息收益率衡量银行的赚钱能力。在上一次2019年的减息周期开始时，银行股就下滑。
2）房地产投资信托（REIT）
受高利率打压的房地产投资信托，终于“守得云开见月明”，iEdge S-REIT指数从7月份迄今，已经攀高14%。尽管50个基点的减息算是在预期范围内，星期四（9月19日）早盘新加坡的多数REIT依然上涨。中国银河证券的一份报告指出，投资者应增加对REIT的投资，REIT收益率和10年期政府债券收益率利差的持续扩大，随着融资成本下滑和自然增长机会加快，中期内盈利可能上升。
3）债券
最近几次的新加坡国库券（T-bill）收益率已显著下滑，9月12日公布一批六个月期国库券的拍卖结果显示，截止收益率为年3.1%，远低于年初的3.7%水平。瀚亚投资投资组合经理张玮珉指出，新加坡的利率与美国紧密挂钩，新加坡政府国库券和中长期债券收益率也在下降，投资人也开始改变投资策略，以应对预期将持续降低的收益率。他建议，希望得到长期回报且能够接受市场波动性的投资者，考虑政府中长期债券和评分较高投资级企业债券。
星展银行利率策略师廖裕铭预计，接下来短期债券、即国库券收益率可能有更多的下行空间，但较长期的债券收益率已经找到了支撑。
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4）黄金
黄金价格今年屡屡创新高，减息消息出炉后，黄金价格再创新高，突破每安士2600美元。GraniteShares Advisors创始人莱因德（Will Rhind）说，减息对黄金有利。“如果市场感觉到经济正在步入衰退，恐惧因素爆发，人们需要开始购买黄金作为避险工具，那么黄金将迎来下一波上涨。”GraniteShares Advisors管理一只黄金交易所挂牌基金。
5）定存
在美联储降息前，新加坡银行定期存款利率已经走低。和7月相比，多家海外银行纷纷调低定存利率。泰源技术分析培训主管王彬妮说，大约3％上下的利率仍可吸引一些散户。一般上银行会把美联储的降息预期考虑在内，调整定存利率，这意味接下来本地的定存利率可能进一步下滑。
6）房贷
另一方面，降息后，房屋贷款利率有望下降。新加坡基准利率三个月新元隔夜利率（SORA）从接近3.7%的高位，下跌到3.53%。东方汇理财富管理亚洲首席策略师陈达德预计，三个月SORA今年底可跌至3.25%。
不过，分析师指出，新元利率下滑一般会比美元利率来得慢。
根据房贷比较网站的信息，目前最低的房贷利率可达2.6%，为固定利率，这显著低于去年底高峰时的3.75%。
房贷利率下跌会推高房价吗？
合登集团（Huttons）高级数据分析总监李思德说：“根据以往趋势，降息时的房地产交易量会激增。随着需求激增，房价可能随之上涨。”
但橙易集团（OrangeTee Group）首席研究与战略总监孙燕清提醒，价格走势还受到诸多因素的影响，例如单位供应量和市场降温措施等。