新元兑美元升至近10年新高 分析师警惕美元回弹 | 联合早报

美国9月减息几成定局，美元疲软走势下，新元升至近10年新高。美元兑新元汇率星期一（8月26日）短暂跌破1.3水平。

不过分析师提醒说，市场目前对美国降息期望值很高，一旦美国实际降息幅度不如预期，美元就有回弹空间。

此外，美国大选也对包括新元在内的亚洲货币带来不确定因素，如果特朗普获胜，关税增加的风险可能会让亚洲货币承压。

根据道琼斯旗下MarketWatch信息，美元兑新元汇率星期一早上触及1.2998，截至傍晚5时报1.3026。

今年来新元兑美元攀高1.5%，是表现第二佳的亚洲货币，仅次于马来西亚令吉。

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美国联邦储备局主席鲍威尔上星期五（8月23日）在备受瞩目的怀俄明州杰克逊霍尔全球央行年会上说，美联储降息的“时机已经到来”。美元指数应声下跌超过1%，处于100.69。

令吉兑美元也保持强劲走势，鲍威尔演讲后，美元兑令吉汇率从4.3755水平跌至4.3450左右。令吉今年来攀高超过5%，比起年内最疲弱水平1美元兑4.8令吉，更是上涨10%。

新加坡银行高级外汇策略师沈茂雄接受《联合早报》访问时说，自从7月就业数据出炉后，市场就担心美国经济衰退风险，预计美联储会更激进减息，再加上利差交易（carry trade）平仓，导致美元一路走低。利差交易指的是，用利率较低的货币融资如日元，买入利率较高的货币如美元。

他也说，近期马来西亚和中国的出口商开始把美元兑换成本国货币，因为预期美元利率会走低，本国货币利率相对更高。

美元疲态是新元走强的主要因素，同时新加坡经济在电子业的上升周期支持下，表现良好，对新元起到一些支撑。

新元兑其他主要货币各有涨跌

新元兑其他主要贸易伙伴货币汇率各有涨跌，兑欧元保持平稳，兑日元和令吉些许走软，兑人民币走强，日前达到5.4824的新高。这使得新元名义有效汇率整体稍微走强。

大华银行高级外汇分析师谢齐雄认为，如果这星期五公布的美国核心个人消费支出价格指数（PCE）进一步加大对减息的预期，短期内美元兑新元跌至1.3以下不是意外。

他说，在美国经济软着陆背景下，美联储未来两年逐步降息可能刺激资金重新流入亚洲，支撑收益率较高的亚洲货币，如令吉和印度卢比。

谢齐雄预计金管局于10月放宽货币政策，稍微减缓新元名义有效汇率（S$NEER）的升值速度，意味新元兑区域货币的强劲走势接下来几个月或会放缓。

新加坡马来亚银行外汇研究和策略区域主管安迪（Saktiandi Supaat）受访时说，随着资金流入亚洲资产，其中一些流入新元资产，“新元仍然是区域的安全港，新加坡的稳健基本面有利于新元，这对一些投资者很重要。”

他认为，如果其他主要货币升值的步伐超过新元，新元兑美元还有走强空间，不过今年底前会有间歇的回调，他预料到年底会回到1美元兑1.325新元水平。

他说，新元接下来回落风险较高，如果新元过于强势，金管局可能会选择出手调控货币政策。

三菱日联银行（MUFG Bank）资深货币分析师陈进来不认为新元还有显著上升空间，美元兑新元年底预料处于1.32水平。

辉立Nova策略师林俊杰说，由于美元兑新元8月跌势迅猛，可能会回探1.316的阻力水平，若是本月收于1.30以下水平，下个支撑位在1.282。

美减息和大选影响亚币

目前市场对美联储今年的减息预期是100个基点或一个百分点，预期9月会议降息50个基点。沈茂雄和安迪都预计今年降息50个基点，分别在9月和12月。

沈茂雄说，美国7月的就业数据可能是受到极端气候影响，之后的数据显示美国人力市场仍然持稳，如果最终衰退一说只是虚惊一场，美元会回弹。

安迪说，临近美国大选时，美元预计会获得支撑，如果资金继续流入美股，也会推高美元。

沈茂雄提醒，特朗普赢得美国大选的情况下，关税风险大大增加，届时包括新元在内的亚洲货币将面对更大压力。