日本便利店独特 加国便利店巨头拟将7-Eleven收购入囊 | 联合早报

任何在日本走进7-Eleven便利店的人，都能理解加拿大的便利店巨头Alimentation Couche-Tard（下称Couche-Tard）要花数百亿美元收购这家公司的原因。那里不仅购物环境干净，服务高效，食物也很好吃。

连锁便利店始于西方发扬于日本

就像汽车、电子产品和铁路，连锁便利店虽是西方的发明，但日本人将其打造得近乎完美。便利店概念在日本落地生根，使7-Eleven的运营商Seven & i控股公司成为一家市值5万亿日元（约447亿新元）的全球零售巨头。

Couche-Tard本周早些时候证实，已提出收购Seven & i的初步献议，交易价格和融资结构等细节仍不清楚。此前，激进投资者ValueAct Capital Management LP曾试图让Seven & i的管理层，专注于7-Eleven概念的全球扩张。

或为小型商店购物体验注入新活力

日本还有另两家主要连锁便利店——全家便利店（FamilyMart）和罗森便利店（Lawson Inc）。如果把日本便利店的标准和质量带到北美，可为小型商店的购物体验注入新活力。

过去几年，因日本人口减少，市场已经饱和，Seven & i首席执行官井阪隆一（Ryuichi Isaka）花费超过250亿美元（327亿新元）在日本以外扩张便利店帝国，收购北美企业森诺克（Sunoco）和Speedway的加油站。目前Seven & i总共经营8万5000家便利店、加油站和零售店。

延伸阅读

[加拿大便利店巨头有意收购7-11便利店运营商Seven&i

](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_08_21_702139) [周文龙：日本便利店比本地商场更好逛

](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_02_18_664488) 相比下，Couche-Tard拥有约1万6700家门店，但估值更高，约为585亿美元。

投资研究平台Smartkarma分析师查德威克（Mark Chadwick）说，收购要约凸显Seven & i的估值被严重低估。Couche-Tard收购后可采取多个策略，如直接管理并出售非核心资产，或者将7-Eleven作为独立实体重新上市。

Seven & i起源可追溯到1920年在东京经营的Yokado服装店，公司当时名为伊藤洋华堂(Ito-Yokado)。

1974年，公司将美国休闲连锁餐厅Denny’s引入日本，机缘巧合发现了源于美国的7-Eleven，并与连锁店当时的业主Southland Corp达成协议，同年在日本开设了第一家门店。

随后公司在日本将这概念推向新高度，成为零售巨头。7-Eleven便利店在香港和台湾等其他亚洲地区也取得亮眼成绩，因在台风和地震期间仍保持营业而闻名。

同时井阪隆一剥离表现欠佳的业务。去年，他以约2200亿日元的企业价值出售旗下百货崇光西武（Sogo & Seibu）。今年早些时候，公司表示正考虑让原有核心业务伊藤洋华堂上市，将其分拆。

井阪隆一还专注扩张欧美市场扩张，今年早些时候接受彭博社采访时说，7-Eleven在生产廉价、优质食品方面的专业知识，可赋予森诺克（Sunoco）和Speedway加油站新的零售体验。

它们的目标是不再依靠汽油和香烟这些面临长期衰退的行业，而以日本便利店的方式吸引顾客。

但一些投资者认为，井阪隆一的行动仍然太慢。他们认为Couche-Tard的收购是实现7-Eleven价值快速增长的有效途径。

两家公司业务合并后 将是全球最大连锁店

两家公司业务合并后，将成为全球最大的连锁店，拥有超过10万家便利店。　

不过，这项交易仍面临多重挑战，包括日本国内的政治情绪和美国的反垄断监管机构。