电信业第一季盈利同比增16％ 研究机构维持“增持”评级 | 联合早报

本地电信业在今年第一季的盈利同比增长16％。研究机构预计，第二季盈利增长将有所放缓。不过，考虑到下半年可能降息、地区联营公司的贡献，以及5G的使用率增加和出境游带来的数据漫游收入将增长，仍然维持对该板块的“增持”评级。

大华继显在近期发布的一份报告中指出，电信行业在今年第一季的表现优异，主要得益于新电信（Singtel）地区联营公司的贡献增加，其中澳大利亚子公司澳都斯（Optus）业务好转，星和（Starhub）的转型和削减成本计划（Dare+计划）带来的效益，以及该行业更好的成本控制支持了利润率。预计第二季电信行业的盈利将同比增长8%。　

从个股来看，星和在Dare+计划的推动下，通过成本优化有望在第四季实现更高的利润率和收益。随着向轻资产运营成本模式的转变，公司或将大幅减少现有的常规资本支出，同时降低运营成本。预计公司在2024到2026财年的净利润复合年增长率为15％，股息收益率介于6％至7％。

网联宽频信托（Netlink NBN Trust）具有较高的收益能见度，对国内外收购也持谨慎态度，报告认为该信托是市场波动中的一个避风港。　

新电信最近期宣布了两项与区域数据中心部门Nxera有关的消息。首先，马来西亚电讯公司（Telekom Malaysia）将与它合资在柔佛新山建设新数据中心。其次，新电信将向新科电信媒体（ST Telemedia）全球数据中心投资6亿8400万元。考虑到这些投资将带来更大的全球影响力和潜在的货币化收益，这对新电信来说是积极的。

延伸阅读

[分析师猜测：星和与M1可能明年下半年或更早合并

](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_05_28_684950) [3G流动服务明年7月31日终止

](https://www.bdggg.com/2023/zaobao/news_2023_07_27_622703) 报告对这三家公司都给予“买入”评级，目标价分别为1.41元、0.98元和3.05元。

新加坡潜在移动业务整合 将是推动电信业关键因素

马来亚银行研究分析师侯赛尼（Hussaini Saifee）和普特拉（Etta Rusdiana Putra）在一份报告中指出，新电信进军数据中心领域是迈向正确方向的举措，但新加坡潜在的移动业务整合、澳都斯业务好转，以及股息清晰度将是关键推动因素。　　　　

FSMOne.com研究及投资组合管理部研究分析员胡悠接受《联合早报》的访问时预计，随着利率开始正常化，电信板块将出现温和增长。此外，数码化，人工智能和5G的发展也将推动全球数码基础设施的扩张。对于价值投资者来说，电信板块因其较高的股息收益率，而提供了一个有吸引力的机会。

辉立证券资深股票经纪李俊升在受访时指出，由于硬件和基础设施的维护成本高和竞争带来的低利润率，电信业务在其原始形式下是一个艰难的行业。展望未来，新电信与马来西亚电讯公司在数据中心方面的合作，可能为该行业的重新增长开辟出一条道路。