AI热潮催生市场泡沫？ 分析师：仍有上涨空间 | 联合早报

在人工智能（AI）热潮下，科技股继续带领美股高歌猛进。虽然市场对于华尔街是否存在“AI泡沫”的观点争论不一，但多头声音仍占多数，分析师认为美股科技股估值有非常充裕的扩张空间。

美股今年延续了去年的涨势，标普500指数今年累计涨幅达15.5％，以科技股为重的纳斯达克综合指数涨幅约21％。

其中，亚马逊（Amazon）在美国时间星期三（6月26日）的盘中交易阶段大涨逾4％，使其市值首次突破2万亿美元（约2.71万亿新元），成为第五家市值突破2万亿美元市值的美国公司。

在上星期二（18日），半导体巨头英伟达（Nvidia）正式超越微软（Microsoft），成为全球市值最高的公司。　

尽管英伟达本周进入回调区间，星期一（24日）收跌6.68％，创两个月最大跌幅，但它的股价今年以来上涨162.4％，贡献了标普500指数今年近三分之一的涨幅。

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Evercore ISI高级董事总经理艾曼纽（Julian Emanuel）认为，标普500指数到年底有望触及6000点的高位，他在与CNBC的采访中表示，尽管市场上有很多关于潜在泡沫的讨论，但实际上并没有出现传统泡沫的特征，如IPO狂潮、大规模并购和过度看涨情绪。

“我们看好人工智能股票已经有一年多了。我们得出的结论是，‘昂贵’的市场时而出现，通常会持续更长时间，并且涨幅会超过预期。”

近三分之一标普成份股过去一个月中触及月内低点

如果剔除掉科技股，市场广度以及大盘的涨势似乎并不乐观。根据彭博汇编的截至6月16日的数据，近三分之一的标普成份股在过去一个月中触及月内低点，数量远远超过推动股指上涨的股票，也只有3.2％的成份股触及月内高位。

彭博行业研究（Bloomberg Intelligence）的股票策略师沃尔夫（Gillian Wolff）编制的数据也显示，过去三个月中，标普500指数中市值最大的10只股票的平均涨幅为17％，其余股票则下跌1.3％。

Financial Enhancement Group的技术分析师塞拉舍（Andrew Thrasher）说：“空头正在进入市场，而多头还在刀尖上跳舞，现在一切都依赖英伟达和苹果，要让市场下跌并不须大动干戈。”

FSMOne.com研究部投资组合经理曾德均对《联合早报》表示，目前科技股的估值虽然偏高，但仍受到强劲盈利增长的支撑。其估值能否维持，在很大程度上取决于这些公司能否实现、甚至超越盈利预期。美股存在一定的集中度较高的风险，对此有所顾虑的投资者可考虑选择等权重的标普500指数挂牌基金（ETF）以分散风险。