金管局首季增持黄金6.57公吨 全球央行排第五 | 联合早报

今年第一季新加坡金融管理局增持6.57公吨黄金，在全球中央银行排第五。

分析师认为，在地缘政治风险加剧的大环境下，金管局持续购买黄金可能是为了让投资组合更具韧性。分析师也预计，尽管今年来黄金价格高涨，全球央行仍会增持黄金。

国际货币基金组织（IMF）最新的数据显示，金管局的黄金持有量3月份增加4.45公吨。根据世界黄金协会（World Gold Council）统计，金管局第一季黄金储备增加6.57公吨，达2366公吨。这在全球央行（包括IMF和欧洲央行）排第24位。

去年，金管局的黄金储备增加77公吨，主要是第一季大增68.68公吨，是当季最大央行买家。

世界黄金协会中央银行全球负责人樊少凯接受《联合早报》访问时指出，地缘政治风险加剧时，黄金历来被视为避风港资产。“宏观经济和地缘政治方面的担忧依然存在，因此金管局持续购买黄金可能是为了让投资组合更具韧性。”他预计各国央行今年继续增持黄金。

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世界黄金协会数据显示，如果以美元计算，我国的黄金储备为168亿美元（约227亿新元），占外汇储备约4.5%。不过，金管局是以购入成本计算黄金储备价值。

不确定性加剧时 黄金被视为安全港资产

华侨银行首席经济师林秀心说，黄金是我国外汇储备的一部分，其他包括在国际货币基金组织的储备、特别提款权和外汇。“在经济、金融和地缘政治危机或不确定性加剧时，黄金通常被视为安全港资产和有吸引力的储备资产。对于投资组合，黄金被视为多元化途径。”

辉立Nova分析师林知霖告诉《联合早报》，各国央行通常会购买黄金，以分散美元储备，对冲货币贬值和经济不确定性，以及在地缘政治不稳定时期获得避险资产。

另一方面，一些央行可能出售黄金，从目前的高价中获益，来资助其他经济或财政措施。

林知霖说，去年第一季后，金管局放慢购买黄金，首先可能是由于目前金价较高，购买黄金的成本较高。另外金管局可能进行战略调整，认为目前的黄金储备水平已经足够。

金价屡创新高 突破每安士2400美元

美国联邦储备局今年来数次推迟减息日程，金价因此屡创新高，已经突破每安士2400美元，今年来上涨17%。

William Blair投资管理公司新兴市场债基金经理人陈颢也认为，金价高涨或许使金管局放慢购买黄金的速度，但金管局仍然是黄金净购买央行。

他解释说，有些国家生产黄金，会在全球市场卖出，但许多央行是通过买金分散储备金和对冲市场波动及通胀。

道富环球投资管理SPDR ETF业务亚太区黄金策略师徐志杰受访时指出，今年第一季全球央行净买入黄金290公吨，是历来表现最强劲的第一季，其中新兴市场央行，如中国、土耳其和印度，购买量最大。

尽管金价屡创新高，他预计各国央行今年仍会增持黄金，净购买趋势在短期内仍将持续，在通胀风险和地缘政治紧张局势不断上升情况下，央行越来越需要分散外汇储备。