我国3月份核心和整体通胀率均回落分析师：今年通胀有望放缓 | 联合早报

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2024-04-24

经过2月农历新年的短暂上扬后，我国核心通货膨胀率和整体通货膨胀率在3月均回落，整体通胀率更是降至2021年9月以来的最低水平。受访分析师认为，在内外因素共同作用下，今年通胀有望进一步放缓。

新加坡金融管理局和贸工部星期二（4月23日）发布的最新消费价格指数（CPI）报告显示，不包括私人交通和住宿费的核心通胀率，从2月的3.6%放缓至3月的3.1%，主要是因为食品和服务价格在农历新年后回落。

整体通胀率在3月也放缓至2.7%，较2月的3.4%大幅降低，主要是因为私人交通费用下降，以及核心通胀率走低。这项数据是2021年9月以来的最低水平，也低于彭博社收集到的经济师中位数预测3.1%。

与2月相比，我国3月核心物价下跌0.2%，整体物价下跌0.1%。

星展银行经济师蔡汉廷接受《联合早报》访问时说，3月份的食品、服务、零售和其他商品、电力和天然气几个类别的通胀率均下降，尤其是食品通胀率放缓至3%，是自2022年年初俄乌战争开始以来的最低点。

延伸阅读

[经济师：金管局收紧货币政策风险增加

](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_03_21_671363) [趁农历新年出行和消费增加我国2月核心通胀率升至3.6％

](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_03_26_672352) 另外，服务通胀率从2月的4.2%，放缓至3月的3.9%。蔡汉廷认为，这主要是由于与旅游相关的价格涨幅疲软。

在泰勒丝演唱会的拉动下，我国3月份的旅客人次达148万，为冠病疫情后新高。马来亚银行经济师蔡学敏和李顺荣指出，除了交通价格上涨，泰勒丝旋风并未对其他服务价格带来明显冲击。

随着进口成本压力不断下降，加上本地劳动力市场紧张情况缓解，贸工部和金管局认为，核心通胀今年接下来几个月，将保持逐渐放缓的趋势。

贸工部和金管局维持早前的预测，今年整体和核心通胀率平均落在2.5％至3.5％。不包括消费税上调的影响，整体和核心通胀率落在1.5％至2.5％。

不过，当局指出，通胀的风险仍然存在，包括新的地缘政治冲击、世界各地的恶劣天气，以及本地劳动力市场强于预期。

经济师普遍认为我国通胀将放缓。蔡汉廷说，今年核心通胀率将进一步放缓，经过今年初的颠簸后，平均通胀率将低于去年。

蔡学敏和李顺荣维持今年平均核心通胀率2.8%的预测，但4月的水价上调会对接下来几个月的核心通胀造成影响。不过他们认为，核心通胀率到今年第四季将逐步降至2.5%，为金管局10月放宽货币政策铺路。

大华银行高级经济师柳天成和副经济师许俊杰则认为，金管局可能在今年7月发表货币政策声明时，把新元名义有效汇率升值的坡度调低50个基点，以实现货币政策的正常化。

不过，华侨银行首席经济师林秀心有不同看法。她认为，3月通胀数据超预期下降，不足以令金管局在7月或者10月放松货币政策。

她指出，金管局对今年整体和核心通胀率的预测并未改变，而且官方所列出的通胀风险也没有发生变化。她认为，今年第二季的整体通胀率仍可能会升至3.2%左右，下半年再放缓，全年平均约为3%；核心通胀率第一季达到3.3%后，全年可能降至3.1%左右。