分析：经济增长强劲与企业盈利提高美股4月料续牛市 | 联合早报

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2024-04-01

标普500指数创下五年来第一季的最大涨幅，让投资者赚得盆满钵满。分析师认为，美国经济增长强劲及企业盈利提高，将有助于美股4月继续上扬。

美国最新公布的去年第四季国内生产总值环比增长上修至3.4%，高于预期和前值3.2%。3月23日当周初请失业金人数为21万人，与前值相同，低于预期21万2000人。

FSMOne.com研究部投资组合经理曾德均在接受《联合早报》访问时说，数据表明美国即使在经历了最激进的加息后，经济依然增长强劲，劳动力市场保持稳定，这让市场对美国经济实现“软着陆”持乐观态度。虽然美股第一季屡创新高，但在大型科技公司盈利增长的支撑下，仍有望继续攀升。

辉立证券研究高级投资分析师胡可君说，4月通常是美股看涨的一个月。过去20年里，大约八成都是正收益。随着第一季业绩报告即将到来，金融和科技公司的盈利能力增长，有助于将这趋势保持下去，并可能再创新高。

胡可君认为，上星期五（3月29日）公布的美国个人消费支出（PCE）估计不会给市场带来太大影响。相比之下，美国联邦储备局维持三次降息的稳定货币政策，则有效的消除了市场对美国经济“硬着陆”的担忧，让投资者对近期经济增长更有信心。

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在美股气势如虹的背景下，4月亚太区域主要股市的走势则不太明朗。

曾德均指出，对日本市场来说，日本央行在结束负利率政策后，投资者将密切关注通胀和工资增长等经济数据，这将直接影响日本货币政策的走向。此外，美股走强也会吸引资金从亚太市场流出，尤其是面临各种经济结构性问题以及投资者信心不足的中国市场。

胡可君则认为，美国股市走强加上降息预期应会对亚太地区股市情绪产生积极影响。等嘀嗒出行（Dida Inc）在香港上市后，市场的反映可推测投资者是否正在回归中国股市。不过，随着美国大选临近，预计两党针对中国的负面评论将增多，这可能会影响投资者情绪。

另一方面，分析师认为，半导体行业将在区域市场中扮演重要角色。

曾德均说，长期来看，日本作为半导体强国正在持续复苏，韩国则在三星和SK海力士（SK Hynix）的带领下，在全球晶片领域发挥重要作用。这将有利于两国股市的前景。

胡可君则认为，半导体行业复苏将利好马来西亚股市。他说，半导体订单有望从今年第四季转为正增长，这会吸引更多投资者。过去一年，许多外国科技公司在槟城投资，这无疑加快了马来西亚科技行业发展的步伐。