金融服务综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：CARLO ALLEGRI/路透社最新金融市场动态聚焦金融服务领域。花旗分析师萨曼特·辛格与安德鲁·贝克在报告中指出，瑞士人寿2024年的费用收入目标仍维持在8.5亿至9亿瑞士法郎区间的低端，低于Visible Alpha预测的8.55亿瑞士法郎共识值。尽管直接投资收入因租金收益增加而受益，但货币对冲相关成本上升抵消了这部分增益。（联系邮箱：[email protected]）

0230 GMT——野村证券研究分析师重申谨慎立场，

格林尼治时间2349 – 摩根士丹利分析师在一份报告中指出，澳大利亚保险经纪行业整体具备诱人的多年增长潜力。该投行强调，这些企业拥有强劲的经营杠杆且无资产负债表风险，商业模式轻资产类型。摩根士丹利同时提及一则新闻报道称，多家海外保险经纪公司可能竞购PSC保险经纪公司。摩根士丹利表示，据其所知管理层尚未就最新报道置评，并补充认为PSC具备稳健的有机增长机遇，且低负债的资产负债表可能通过外延式增长带来额外上行空间。([email protected])

格林尼治时间2250 – 麦格理分析师在报告中表示，澳大利亚银行股估值处于峰值水平但缺乏基本面支撑。他们认为"支撑银行股在以往降息周期中跑赢大盘的经济和个股条件尚未显现"，预计银行业难有中期超预期表现。鉴于此，麦格理认为结构性重估的基础薄弱。该投行维持对澳大利亚银行板块的低配评级，并在西太平洋银行股价上涨约17%后将其评级从跑赢大盘下调至表现不佳，同时将澳新银行和澳大利亚国民银行评级从中性下调至表现不佳。麦格理推荐的配置顺序为：澳大利亚国民银行、西太平洋银行、澳新银行、澳大利亚联邦银行。([email protected])

1856 GMT - 加拿大央行数据显示，第四季度背负高额抵押贷款债务的新加拿大房主比例创下新高。央行第四季度数据显示，偿债比率达25%或以上的新增抵押贷款占比从第三季度的33.8%升至34.5%。加拿大统计局数据显示，第四季度整体偿债比率基本持平于15%。央行数据还显示，贷款收入比超过450%（被认为最易受经济冲击影响）的抵押贷款占比从第三季度的14%降至12%以下。央行官员表示，尽管存在压力，但他们认为加拿大家庭正通过利率上升来应对更高的债务偿还。（[email protected]；@paulvieira）

1413 GMT - 美国银行分析师表示，Brown & Brown自1月发布第四季度报告以来股价上涨14%，使得该股上行空间微乎其微，因此将其评级从中性下调至表现不佳。美银在一份研究报告中称，尽管Brown & Brown仍是一家高质量公司，且这家保险经纪商第四季度的良好业绩值得赞赏，但股价的快速上涨已使估值过高，并削弱了未来的上行潜力。美银补充称，考虑到有机增长和利润率扩张面临的阻力，认为Brown & Brown目前的估值过度反映了盈利增长。Brown & Brown下跌0.8%，至85.22美元。（[email protected]）

1305 GMT - 汇丰银行在一份报告中表示，Nationwide以每股220便士的现金交易收购Virgin Money UK的交易应该会获得通过。分析师写道，由于该交易可能增强中小企业和个人活期账户市场的竞争，监管批准看起来是可行的。他们补充称，合并后实体的市场份额相对较低，这也应有助于获得批准。他们表示，对于已达成一致的收购要约，不太可能出现第三方竞购，并补充称，英国银行通常在这两个市场（监管机构正寻求增加竞争的市场）中占有较大市场份额，Virgin Money UK与一家大型银行的合并不太可能获得批准。汇丰将Virgin Money UK评级从买入下调为持有，目标价从250便士下调至220便士。（[email protected]）

格林尼治时间11:41 – 曼氏集团因预期绩效费用增加及高利润率另类投资驱动的稳定资金流入，具备盈利增长动能，美国银行全球研究部在一份报告中指出。分析师写道：“随着利率预计在下半年下降，我们预计2024年有机增长将改善，由长期纯多头策略复苏支撑。“他们补充道：“曼氏的流动性另类投资预计将持续净流入，得益于年初至今的强劲回报、对冲公开市场估值高企的需求，以及对’危机阿尔法’的需求。“基于费用增长，美银预测下半年将追加5000万美元股票回购计划。美银将这家主动型投资管理公司的评级从中性上调至买入，目标股价从250便士提高到300便士。([email protected])

格林尼治时间10:45 – 随着投资者风险偏好上升，欧洲信用违约保险成本下降，欧洲股市持续攀升至历史新高，投资者对周二强于预期的美国通胀数据不予理会。XTB研究总监凯瑟琳·布鲁克斯在报告中表示：“市场将寻求下周美联储会议提供的明确指引，这可能是尽管债券收益率攀升，股票和风险资产仍上涨的原因。“标普全球市场情报数据显示，追踪欧元垃圾债信用违约互换的iTraxx Europe Crossover指数和追踪欧元投资级金融CDS的iTraxx Europe Senior Financials指数早盘分别下跌1个基点至292基点和59基点。([email protected])

格林尼治时间1016 – 巴克莱银行分析师Sam Moran-Smyth和Krishnendra Dubey在一份报告中表示，法国巴黎银行（BNP Paribas）2024年净利润指引及资本回报计划超出市场预期，这增强了对其2025-2026年目标的信心。分析师指出，该法国银行将通过更高的成本节约和股本回报率（RoTE）同比增长来实现其长期盈利目标。据分析师称，该行预计2024年净利润将超过2023年可分配净利润112亿欧元，高于公司财报前汇编的共识预期110亿欧元和巴克莱109亿欧元的预估。股价上涨3%。([email protected])

格林尼治时间1003 – Metro Bank Holdings首席执行官Daniel Frumkin在与分析师的电话会议中表示，该行目前几乎完全专注于内生增长路径，但拥有足够资本在未来探索外延增长机会。当被问及对Metro在行业整合中角色的看法时，Frumkin表示：“我们现在的资本基础使得相关对话更容易开展（如果我们选择这么做）"。他指出，与去年10月获得9.25亿英镑融资方案前相比，现有股东基础处于更有利地位，能在机遇出现时及时把握。股价微涨0.3%至34.3便士。([email protected])

格林尼治时间0951 – 花旗集团分析师在报告中指出，法国巴黎银行通过加速成本节约确认了2024年利润增长及未来三年盈利目标。该行2024-2026年约200亿欧元的资本回报指引与市场共识基本一致，相当于其市值的30%。分析师表示：“虽然盈利方面没有重大新信息，但在四季度业绩令人失望后，这些额外行动/披露[…]有助于市场重建对法巴通过资本再投资实现盈利增长的信心。“股价上涨3%。([email protected])