日本终于迎来加薪——《华尔街日报》

日本部分大型企业已同意为员工提供数十年来最大幅度的加薪。图片来源：丰田汽车公司/路透社日本劳动者即将迎来显著涨薪。这可能促使日本央行更易于做出是否取消超低利率政策的决定——该决策最快可能于下周公布。

由于员工要求通过加薪应对通胀，日本部分巨头企业已同意实施数十年来最大幅度的薪资上调。每年春季，日本工会通过"春斗"机制与企业进行薪资谈判。去年春斗达成的平均加薪幅度为3.6%，较往年水平已大幅提升。

根据日本劳动组合总联合会（Rengo）数据，今年工会要求加薪幅度超过5%，且极有可能实现这一目标。

丰田、日产等多家大型企业已全盘接受工会诉求，新日铁等部分企业甚至超额满足。人口老龄化加剧劳动力短缺，叠加2023年2.6%的通胀率（按日本标准属高位），共同推动雇员薪资诉求攀升。

今年春季劳资谈判的首轮结果将于本周五公布，摩根士丹利预计平均薪资涨幅可能达到5.2%。该行认为最终结果（将于夏季公布）会在4.8%左右。由于涵盖部分小型工会的雇员，最终数字通常较低。加薪幅度还包括依年资计算的常规调薪。虽然春斗仅针对工会成员，但其结果能有效反映整体薪资趋势。

西方国家可能担忧工资-物价螺旋上升会导致通胀顽固高企，但对过去数十年深陷通缩的日本而言，强劲的薪资增长值得庆贺：这也预示着消费增长将更趋稳定。

强劲的就业市场将使日本央行更有余地考虑退出长期实施的负利率政策。与其他主要央行不同，日本此前因担忧引发通缩而迟迟未加息。如今日央行可能更从容地准备加息，最快或在下周一二的会议上行动。

市场已提前消化加息预期。今年以来日本一年期国债收益率已上升约0.15个百分点至0.19%。过去两周日元兑美元升值约2%，这既源于对日本加息的预期，也因市场对美国降息的预期不断增强。

日元是过去几年全球表现最差的货币之一。但强劲的劳动力市场意味着今年可能会大不相同。

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