亚航CEO寻求通过SPAC上市后进行更多融资 - 《华尔街日报》

马来西亚雪邦吉隆坡国际机场2号航站楼停机坪上，可见亚洲航空（Capital A旗下子公司）的飞机。图片来源：hasnoor hussain/路透社亚洲航空首席执行官托尼·费尔南德斯表示，继今年晚些时候在美国通过SPAC（特殊目的收购公司）高调上市后，计划在东南亚股市寻求新一轮融资。

费尔南德斯接受采访时透露，融资选项包括重启菲律宾航空资产首次公开募股(IPO)计划、在印尼进行配股，以及最终让一系列非航空业务单元上市。“我们可能利用印尼的上市公司通过配股筹集更多资金”，他称，“同时将推进菲律宾实体的上市”，拟出售该集团马尼拉航空子公司20%至30%的股份。

他未透露潜在融资的更多细节，仅表示所有动作都需待正在进行的航空资产重组合并完成后实施。该集团目前在雅加达上市的公司为印尼亚洲航空。

作为东南亚最大的廉价航空公司，亚洲航空拥有逾600架空客飞机订单。经历疫情冲击及区域激烈竞争导致销售萎缩、利润受损后，该公司正处于多年复苏计划的中期阶段。

该集团正试图将重心从马来西亚证券交易所日益严格的监管审查中转移——亚航运营商Capital A的股价目前低于2004年首次上市时的水平——转向扩张成为一家能够飞往伦敦、开罗、纽约等地的全球低成本航空巨头。

未来发展部分取决于航空旅行的持续复苏和整个亚洲运营效率的提升。持有该集团大部分航空公司及若干非航空资产的Capital A上月表示，得益于亚洲边境重新开放和机票价格上涨，其全年收入已超过疫情前水平。然而，由于折旧和财务成本增加以及飞机重新投入服务的费用，该公司仍录得净运营亏损。

曾担任时代华纳高管的费尔南德斯于2001年以象征性的1林吉特从马来西亚政府手中收购了亚航及其债务，他表示最糟糕的时期即将结束。

“票价上涨，需求更旺盛，“他说。“我认为到2025年、2026年，我们将真正开始再次增长。”

Capital A上月表示，计划在亚洲新增60多条航线，包括中国、印度和柬埔寨，并表示该集团两个最大市场——马来西亚和泰国——的竞争似乎正在缓解。他今年的目标之一是将全部200多架飞机重新投入服务，去年12月底时为185架。

“停飞三年后，你知道，我们失去了一些"活力，他说。“活力正在回来。”

接下来是本季度计划发行的2亿美元债券，将由美国银行花旗集团和Evercore牵头。然后他计划合并航空部门，清除Capital A在马来西亚交易所的财务困境指定，并在年中之前将亚航品牌部门在美国上市。

该上市计划通过与一家特殊目的收购公司合并实现，对亚航子公司的估值超过10亿美元，旨在吸引渴望参与快速增长东南亚消费市场的西方投资者。品牌部门计划将"亚航"名称特许给航空及其他业务（如酒店）使用。“许多国家希望我们在东南亚以外设立航空公司，“费尔南德斯表示。

“我知道SPAC是个敏感词，“他补充道，但"我们与其他SPAC的区别在于，这是拥有真实现金流的实体业务。现在需要向美国市场展示我们如何发展亚航品牌。”

59岁的费尔南德斯长期计划还包括通过上市释放Capital A旗下非航空企业的价值。这些业务在第四季度仅占公司总收入的7%。

当前重点仍是重组与航空业复苏。

马来亚投资银行分析师Samuel Yin Shao Yang指出："（Capital A的困境企业）身份与实际运营存在巨大脱节”，他列举了票价上涨、竞争减弱及预计未来季度亏损收窄等积极迹象。

Yin表示，虽然其他竞争对手正在疫后重建机队，但这一过程需要时间，且不太可能重现疫情前行业的"非理性竞争"水平。

自疫情以来，“没有企业再采取市场饱和策略”，Yin强调。

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