科技、媒体与电信行业综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：Getty Images/iStockphoto最新一期《市场对话》聚焦科技、媒体与电信行业。该专栏于美国东部时间4:20、12:20和16:50独家发布于道琼斯通讯社。

0719 GMT – 华泰证券分析师黄乐平表示，小米的电动汽车业务在2025年前可能持续拖累盈利。他指出，营销和研发费用增加将影响公司净利润，但今年电动汽车销售将提振营收。华泰预计，在不计入汽车业务亏损情况下，小米2023年净利润为240亿元人民币；若包含汽车业务，净利润则为170亿元。黄乐平称，由于初期产能爬坡成本，2024年造车亏损将扩大，但2025年有望收窄。随着未来推出更多新车型，电动汽车板块将为小米盈利作出贡献。该券商预测，2025年汽车业务将占集团总销售额约15%。([email protected]; @ivy_jiahuihuang)

0445 GMT – 杰富瑞分析师指出，在美国最新推动禁用TikTok或强制其中方所有者出售的背景下，实施禁令知易行难。以Edison Lee为首的分析师在研究报告中表示，由于该应用被商家广泛用于产品推广且深受美国年轻人欢迎，实际禁令可能引发"企业和个人用户的大规模抵制"。他们补充道，强制TikTok母公司字节跳动出售该应用也非易事，“TikTok可能诉诸法庭，而法院裁决未必支持禁令”。([email protected])

格林尼治时间0406 – 杰富瑞分析师Edison Lee团队在报告中指出，随着地缘政治紧张局势升级，美国可能通过将更多中国企业纳入所谓"实体清单"实施制裁。他们认为：“将更多中国企业列入美国实体清单是极可能发生的事件，原因有二：一是操作简便且易于合理化，二是能进一步阻断某些关键中国企业利用当前出口限制漏洞的可能性。“杰富瑞表示，未上市的中国芯片制造商长鑫存储技术很可能被美国列入黑名单，因其正致力于成为中国首家高带宽内存模块制造商，而该产品对人工智能计算至关重要。([email protected])

格林尼治时间0400 – 百度的人工智能商业化前景广阔，有望推动这家中国科技巨头的搜索和云业务增长，大和资本市场分析师在报告中写道。他们指出，投资者重点关注百度AI聊天机器人文心一言，预计外部采用率将快速提升。由文心一言驱动的营销业务可能实现正向增长，而百度智能云服务的利润率在2023年也已显现改善迹象。分析师补充道，百度可能在2024年加速股票回购，这对短期投资者至关重要。他们对百度港股及美国存托凭证维持买入评级，将港股目标价从152港元上调至153港元，ADR目标价从155美元调升至156美元。([email protected])

格林尼治时间0241 – SK海力士在第四季度实现盈利逆转后，一季度业绩有望表现强劲，KB证券分析师Jeff Kim和Juyoung Park在报告中表示。他们认为这家韩国存储芯片制造商将受益于DRAM和NAND芯片价格上涨，一季度这两种芯片价格环比分别上涨16%和18%。KB证券预计，得益于第五代双倍数据速率(DDR5)和高带宽内存3E芯片等高端产品的盈利贡献提升，运营利润将从四季度的3460亿韩元增至一季度的1.1万亿韩元。该机构将目标股价上调17%至21万韩元，维持买入评级。当前股价微跌0.4%至16.6万韩元。([email protected])

0138 GMT – LG电子可能因家电需求超预期及业务成本趋稳而实现高于市场预期的2024年收益，NH投资证券分析师Lee Kyu-ha在研究报告中指出。他提到，其汽车零部件子公司盈利能力提升也将助力业绩增长。Lee对LG电子与Meta Platforms在虚拟现实硬件领域深化合作持乐观态度。他将LG电子2024年营业利润预测上调4.6%至3.775万亿韩元，目标股价调高8.3%至13万韩元，维持买入评级。该股现涨1.9%报97,300韩元。([email protected])

2359 GMT — Asana正显现招聘趋势初步企稳迹象。首席运营官Anne Raimondi在分析师电话会议中表示，这家工作管理平台仍受经济逆风影响，导致人员缩减和预算收紧，尤其在科技行业。但她指出"出现温和稳定的早期信号”，裁员规模较去年有所减小。该公司新业务增长趋于平稳，尤其在非科技领域。盘后下跌1.8%至18.45美元。([email protected])

2340 GMT – 澳洲电信可能裁员以整顿表现欠佳的网络应用服务业务，Jarden分析师称。他们在客户报告中表示，裁员可短期内降低成本，助力实现2025财年前削减5亿澳元成本的目标。中长期来看，分析师援引该公司曾对消费者及小企业业务的重组先例，建议简化NAS部门产品线和运营模式。Jarden给予该股4.40澳元目标价及买入评级，该股现跌0.5%报3.79澳元。([email protected])

格林尼治标准时间23:33——尽管新西兰公司上个月公布的总体数据令人沮丧，但福赛思巴尔认为盈利下滑已见底。分析师亚伦·伊博森在报告中指出，财报季的关键启示是企业已掌控通胀压力，同时成本预期略有缓和。上月盈利下调主要源于营收预期削减导致的经营杠杆效应。“我们视之为小胜，“伊博森强调运营开支与利息成本均已企稳，“当经济复苏带动营收预期上调时，尤其是对经济敏感度较高的企业，极可能出现显著盈利提升。"（[email protected]; @dwinningWSJ）

格林尼治标准时间23:20 — 甲骨文在获取新建数据中心所需高速芯片方面毫无障碍。首席执行官萨弗拉·卡茨在分析师电话会议中表示，公司在图形处理器获取及应用能力方面"极具优势”。当前建设瓶颈在于实体基础设施。联合创始人兼首席技术官拉里·埃里森指出：“真正制约因素是建筑体施工、电力接入及通信链路铺设。“这家软件巨头正全力加速新建数据中心，以应对AI相关需求的爆炸式增长。（[email protected]）

格林尼治标准时间22:56 — 甲骨文的数据中心扩容速度似乎始终供不应求。由于积压订单规模庞大，首席执行官萨弗拉·卡茨表示正"竭尽所能"提升云服务容量。卡茨透露公司尚有价值超10亿美元的40个新增AI订单待部署。为应对激增的云需求，甲骨文正着力部署"超大规模数据中心集群”。随着未来供应限制缓解，公司预计营收增速将进一步提升——第三季度云业务收入已增长25%。盘后股价飙升14%至129.88美元。（[email protected]; @benglickman）

格林尼治时间1842年——外卖平台Deliveroo应对欧盟《平台工作指令》临时协议持积极态度，花旗分析师在研究报告中指出。该协议要求各成员国建立本国框架以落实雇佣关系的法律推定机制，而非将标准直接写入欧盟法律。分析师表示，这对Deliveroo最为有利——若其所有欧盟骑手被自动认定为雇员而非承包商，公司将面临重大财务冲击，因法国和意大利市场约占该外卖平台欧盟总交易额的90%。（联系人：[email protected]）