MFS投资管理公司称，因欧元区经济疲软，德国国债表现料将优于美债——华尔街日报

欧元区货币市场目前预计欧洲央行首次降息将在6月进行。图片来源：WOLFGANG RATTAY/REUTERSMFS投资管理公司固定收益研究分析师安娜丽莎·皮亚扎向道琼斯通讯社表示，由于欧元区经济前景相较于美国更为疲弱，德国国债今年有望跑赢美债，导致10年期美德收益率利差扩大。

她在采访中指出，欧元区经济的脆弱性及其对乌克兰和中东等地缘政治不确定性的更高敏感性，可能促使投资者押注欧洲央行今年的降息幅度将超过美联储。

这将提振对德国主权债券（即联邦债券）的需求，压低其收益率。皮亚扎同时看好挪威国债，认为市场尚未充分定价挪威的降息预期。

“2024年剩余时间内，德债大概率会跑赢美债，根本原因在于欧洲的基本面远弱于美国。“她分析道。

MFS投资管理预计，10年期美债与德债的收益率差将从当前的180个基点扩大至约200个基点。

Tradeweb数据显示，今年以来10年期美德利差始终维持在174至192个基点区间，20日均线位于185个基点。

欧元区货币市场目前预计欧洲央行将在6月首次降息，皮亚扎认为这一预期"符合现实”，但投资者可能需进一步押注今年更大幅度的降息。

“能源危机对欧洲的冲击远超美国，而且欧洲家门口还面临两场战争，“她所指的俄乌冲突和中东紧张局势如是说。

“这种不确定性尤其影响消费者行为，对投资行为的抑制程度也远甚于美国。”

根据路孚特数据，货币市场远期合约目前定价显示，到2024年底欧洲央行将降息100个基点，而美联储可能从7月（而非6月）开始累计降息91个基点。

MFS投资管理公司还发现买入挪威债券的机遇，因其预计挪威利率下行幅度将远超市场当前预期。

皮亚扎指出，货币市场定价反映挪威央行未来六个月内降息不足20个基点，远低于MFS预期的50个基点。

她建议投资者利用市场波动率较低、债券窄幅震荡的平静交易期，退后一步根据长期前景研判债券定价可能出现的错位。

“当交易区间收至极窄时，正是投资者应当跳出当下、审视市场定价与宏观图景的时机，“她强调道。

截至2024年1月31日，MFS投资管理公司的资产管理规模达5987亿美元。

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