拜登提出的预算幻想 - 《华尔街日报》

美国总统拜登周一在新罕布什尔州。图片来源：Jason Bergman/Bloomberg News大多数美国总统预算案都是财政欺骗的产物，但即便如此，拜登总统周一提出的2025财年预算案还是创下了不切实际的纪录。该预算案提出的国防支出仿佛世界处于和平时期，福利支出不可持续，增税措施一旦通过将损害经济（当然它们不会通过）。白宫团队，恭喜你们。

先从国防预算说起，下一财年仅增长1%，至8,950亿美元。这个数字包括能源部与国家安全相关的各种项目。五角大楼只得到8,500亿美元，经通胀调整后，军事实力实际上被削弱了。

8,950亿美元是与前众议院议长麦卡锡达成的债务上限协议的一部分，我们曾警告2025年的这个数字是不够的。本周晚些时候我们将详细阐述国防预算的细节，但可以说，该预算与拜登总统上周在国情咨文中关于民主面临的全球威胁的言论相去甚远。他讲话听起来像是1941年，但他的国防预算却像是冷战结束时的1991年。

拜登2025年的国防支出仅占GDP的3.1%，在10年预算窗口的剩余时间里，这一比例将降至2034年GDP的2.4%。这似乎使总支出看起来比国防支出保持不变时要低，但代价是在一个注定会更加危险的世界里降低安全水平。唯一高兴看到这些数字的人是华盛顿的民主党左派和北京的统治者。

与此同时，整体支出数字与财政现实背道而驰。拜登总统提议2025年支出7.3万亿美元，这意味着两年内增加了1.1万亿美元。按比例计算，增幅高达18%。

就经济占比而言，拜登希望支出达到24.8%，即国家财富的四分之一。1974-2023年的平均水平仅为21%，而且正如拜登上周向全国宣布的那样，新冠疫情危机已经结束。但总统并未让支出占GDP比重像历次经济衰退或危机后那样自然回落，反而希望政府维持新的更高支出平台。

在财政收入方面，拜登指望得越来越多。2025年税收将占经济的18.7%，未来十年还将逐年上升至20.3%。1974-2023年的平均水平为17.3%。拜登计划净增税约4.9万亿美元——主要针对企业和年收入超过40万美元的人群，这是他定义的富人标准。

但要注意40万美元这个数字的税收障眼法。2020年首次竞选时，他承诺收入低于此数者不加税。尽管过去四年通胀率曾高达9%，他仍沿用同一标准。这个40万美元的"魔术区间"未随通胀调整，意味着中产阶级将逐年落入他的增税陷阱。

白宫宣称该预算将在未来十年减少约3.3万亿美元赤字，但这建立在增税方案通过且不损害经济的前提下。拜登的支出狂潮导致2025年赤字几乎未降——从2024年预估的1.86万亿美元微降至1.78万亿美元。尽管拜登不断吹嘘经济增长，赤字仍将占GDP的6.1%。拜登正在累积和平时期史无前例的赤字，其预算显示直到2034年赤字才会降至4%以下。

拜登总统的赤字意味着债务占经济比重也在持续上升。他预计到2025年公众持有的债务将升至102.2%，而2019年这一比例仅为79%。唐纳德·特朗普和拜登的新冠支出导致债务飙升至二战结束以来的最高水平。

但与战后时期不同，拜登并未尝试控制债务。其预算案中的公共债务持续攀升——2030年将达GDP的106%。今年债务利息（8900亿美元）将超过国防开支，未来十年更将飙升至1.57万亿美元。

这是一份为虚幻世界编制的预算，美国人民只能期待它永远不会成为法律。

刊载于2024年3月12日印刷版，标题为《拜登的预算幻想》