英伟达的超级投资战略远不止于回报——《华尔街日报》

英伟达 已成为投资界的宠儿，这得益于其芯片支撑的人工智能热潮。更低调的是，该公司还悄然成为商界最炙手可热的创投机构之一。

Dealogic数据显示，英伟达去年投资了约36家初创企业，较前一年增长逾两倍。根据英伟达财报，截至1月底其对外投资价值达15.5亿美元，而一年前仅为3亿美元。

这些股权布局远不止是为了博取财务回报。随着人工智能渗透新行业并解决新问题，这些投资为英伟达提供了观察技术发展趋势的窗口。在竞争对手正冲击其AI训练芯片领域主导地位之际，这些投资也有助于该公司构建未来依赖其技术的商业生态。

维沙尔·巴格瓦蒂**（**Vishal Bhagwati）负责英伟达两大风投部门之一，他表示投资活动的激增并非预设程序，而是公司跃居AI浪潮前沿的自然结果。

“我们的平台壮大了，生态圈也随之扩展，“他说，“平台上有越来越多企业成为生态的一部分，我们希望能支持它们。”

过去一年，英伟达的增长势头迅猛，其每颗价值数万美元的GPU（图形处理器）已成为硅谷AI淘金热中的关键资源。市场对其高端芯片的旺盛需求推动公司市值在上月突破2万亿美元，成为仅次于微软和苹果的美国第三大企业。

英伟达市值于上月首次突破2万亿美元大关。图片来源：Marlena Sloss/Bloomberg该公司的风险投资策略或许能窥见CEO黄仁勋对未来的思考。这位亲自审批每笔投资交易的掌舵人常将科技行业比作高速赛道，认为若不提前布局遥远未来，英伟达恐面临淘汰危机。

例如在医疗和药物研发领域，英伟达已进行大量投资——黄仁勋曾多次强调这些领域是AI应用的沃土。

“我们算是相当精明的投资者，“今年1月，黄仁勋在摩根大通医疗健康大会上对去年注资5000万美元的药物研发公司Recursion Pharmaceuticals董事长表示，“如果你们在计算或人工智能方面遇到难题，随时发邮件，我们鼎力相助。”

风险投资公司Thomvest Ventures的董事Umesh Padval与黄仁勋相识数十年，他表示英伟达的投资策略与其联合创始人基于十年远景布局的作风一脉相承。去年该公司曾与英伟达共同参与加拿大AI企业Cohere的融资轮次。

“像Cohere这样的客户会提供更多关于芯片及其[软件]需要哪些特性来改进下一代产品的细节，“他说道，“因此这是双方为获取正确特性和性能开展的紧密合作。”

20世纪90年代共同创立英特尔投资部门Intel Capital的Avram Miller指出，英伟达正在沿用一种经典模式——押注那些最终能为其产品拓展整体市场的企业。

“成功的企业将推动英伟达整体增长，其价值远超投资本身的财务回报，“他表示，“英伟达深知现在不是过度分析的时机。”

然而风险投资充满不确定性。数据显示约四分之三获得风投的初创企业会失败，且失败率持续攀升。股权管理公司Carta称，其追踪的初创企业在去年第三季度有212家倒闭，创下近年新高。

对初创企业而言，英伟达的背书比资金更具价值。这家最炙手可热的AI企业的认可，对客户和其他投资者都是极具说服力的卖点。

2月中旬，英伟达披露了对专注于语音人工智能的SoundHound AI的投资，推动其股价单日暴涨67%——这是其风险投资交易之外的一系列公司股权投资之一。分析师认为英伟达的投资是对SoundHound技术与品牌的认可。

法国初创公司Moon Surgical首席执行官安妮·奥斯多伊表示，三年前当公司为生命科学领域开发芯片时，就开始与英伟达合作。这段合作关系最终促成了投资，她表示英伟达还协助解决了其手术机器人面临的技术监管问题。

“他们非常务实，直接问’告诉我们你们需要什么’“她说。

过去一年，英伟达的AI专用芯片成为科技界最炙手可热的产品。公司高管强调，被投企业不会因此获得芯片优先供应权。

但投资仍显而易见。Recursion制药CEO克里斯托弗·吉布森透露，获得投资后公司通过英伟达获得了云计算资源支持，但并未强制要求使用英伟达硬件。

英伟达去年向盐湖城的Recursion制药投资了5000万美元。图片来源：Recursion制药公司“这实际上更多是关于我们和他们共同努力，推动生物制药的未来发展，让他们学习，也让我们相互学习，”他说。

英伟达的风险投资战略由Bhagwati和Sid Siddeek领导。

Siddeek负责一个名为Nventures的部门，该部门投资初创企业以带来财务回报，并扩大与英伟达产品相关的技术领域。Bhagwati则负责推动英伟达核心战略的投资。

过去一年中较为引人注目的投资之一是CoreWeave，这家公司运营着充满英伟达AI芯片的大型数据中心，并出租其计算能力，与亚马逊和微软等大型云计算公司竞争。

“我们不会投资那些不使用我们基础设施的公司，”Bhagwati说。CoreWeave还在帮助发展一个新行业，英伟达的芯片处于核心地位，他说：专门提供AI芯片的云计算服务提供商。

行业高管表示，英伟达的风险投资可以帮助其保持领先于竞争对手，并紧跟快速变化的技术趋势。投资者通常比任何芯片供应商都能获取更多关于公司战略和业务关系的信息。

“你能了解到接下来会发生什么，”硅光子初创公司Lightmatter的CEO Nick Harris说，该公司投资者包括谷歌。“英伟达确实需要看清趋势，了解发展方向，以及需要将哪些东西融入硬件以使其更优。”

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