《华尔街日报》：比特币如何让贝莱德成为信徒

一位曾对加密货币持怀疑态度的人士正助力比特币走向主流。

贝莱德首席执行官拉里·芬克 曾在2017年将比特币称为"洗钱指数"，后来以客户无需求购为由拒绝涉足加密货币。如今他自称是比特币的坚定信徒。其公司管理着增长最快的比特币基金，并与数字资产行业多家巨头建立了合作关系。

芬克在贝莱德的立场转变赋予比特币合法性，也标志着华尔街对这个长期被视为金融蛮荒之地的市场日益增长的获利渴望。通过推出低成本、受欢迎的比特币交易所交易基金，贝莱德为主流投资者打开了像买卖股票一样轻松交易比特币的大门。

“我们认为提供选择和渠道是我们的核心使命，“贝莱德首席运营官罗伯·戈德斯坦在接受采访时表示，“这对客户而言至关重要。”

比特币的韧性也是促成这一决策的因素。这种代币的短暂历史充满暴跌，但每次崩盘后都会迎来吸引更多投资者的新牛市。如今比特币价格重返历史高位，逼近7万美元关口——这一走势在16个月前加密货币交易所FTX戏剧性崩盘时还难以想象，当时比特币价格徘徊在1.6万美元附近。

行业评论人士表示，鉴于贝莱德让客户接触如此波动性资产所面临的名誉风险，该公司对加密货币的态度令他们感到意外。

美国证券交易委员会互联网执法办公室前主任约翰·里德·斯塔克指出，像贝莱德这样的公司显然是为了收取费用才参与其中。

“讽刺之处显而易见——加密货币本应去中心化，但还有什么比华尔街巨头从各个可能角度收取费用、兜售无人理解的东西更去中心化的呢？“他说道。

目前贝莱德比特币ETF的平均管理费约为0.19%。该基金已达到费用减免门槛，规定投资者在前50亿美元资产或基金成立首年支付0.12%的费用。首年后费率将升至0.25%。

贝莱德坚称，他们经过多年研究加密货币行业才制定数字资产战略，并满足客户需求。据知情人士透露，2022年加密货币崩盘后比特币的复苏，更坚定了贝莱德执行该战略的决心。

比特币本轮上涨部分归功于贝莱德。在1月推出的9只比特币ETF中，其iShares比特币信托的净流入量领先。事实上，该ETF创下了最快实现资产超100亿美元的纪录。

许多主流投资者在6月开始大举买入比特币，当时贝莱德因近乎完美的ETF申请记录而加入推出首只基金的竞争。一项法院裁决迫使美国证券交易委员会重新考虑竞争对手的申请，这更是火上浇油。

倡导金融业监管的组织Better Markets的总裁兼首席执行官丹尼斯·凯莱赫表示，贝莱德迅速成为比特币市场的领导者并不令人意外。

“贝莱德拥有无与伦比的市场渗透率、无可匹敌的分销网络和强大的营销能力，”他说。“所有这些特点都给普通投资者带来了虚假的安全感。”

贝莱德对加密货币的看法与其最大竞争对手先锋集团截然不同。由传奇投资者杰克·博格尔创立的先锋集团表示，它没有计划创建现货比特币ETF，也不会在其经纪平台上提供与加密货币相关的产品。这家管理着8.7万亿美元资产的资产管理公司在最近的一篇博客文章中将比特币称为“更像是一种投机而非投资”。

贝莱德表示，其数字资产战略基于多年的研究。照片：Jimin Kim/SOPA Images/Zuma Press除了比特币ETF，贝莱德还与加密货币领域的一些巨头建立了合作伙伴关系。它持有稳定币公司Circle Internet Financial的少数股权，并在政府货币市场基金中管理着超过250亿美元的储备金，以支持Circle的USD Coin。

贝莱德还与加密货币交易所Coinbase Global合作，通过与其机构部门的整合，使资产管理公司Aladdin软件平台的用户能够直接访问加密货币。此外，贝莱德还为专业客户管理一个私人比特币信托。据知情人士透露，该信托的资产已增长至超过2.5亿美元，其中大部分客户已将资金转移到新的ETF中。

贝莱德对比特币的接受是逐步的。在疫情期间，该公司全球固定收益首席投资官里克·里德开始在其基金中涉足比特币期货。据知情人士透露，贝莱德数字资产主管罗比·米奇尼克也帮助芬克转变为比特币的信徒。

2022年是芬克对数字资产立场明显改变的一年。

在那年4月的一次电话会议上，他表示公司正在广泛研究加密货币领域，并看到客户兴趣的增加。同月，贝莱德参与了Circle的4亿美元融资轮，到了夏天，贝莱德悄然推出了私人信托——这是其首个面向美国机构客户的现货比特币产品。公司用自己的资金启动了该基金，并通过外部投资者扩大了规模。

那年，贝莱德还宣布与Coinbase达成合作，允许在该加密货币交易所持有比特币的机构客户使用其软件工具套件Aladdin来管理投资组合并进行风险分析。如今贝莱德选择Coinbase作为其现货比特币ETF的托管方。

贝莱德当前的加密野心已不止于比特币。这家资管巨头已向美国证交会提交申请（尚待批准），拟推出持有以太币的ETF——以太币是市值仅次于比特币的第二大加密货币，也是以太坊区块链的原生代币。监管机构需在五月前对多项此类申请作出决定。

请联系本文记者Vicky Ge Huang，邮箱：[email protected]