《美国就业引擎何以持续轰鸣》——《华尔街日报》

随着美国就业形势好转，一些分析人士认为弹性工时岗位是原因之一。图片来源：Spencer Platt/Getty Images美国经济正以"金发姑娘"般的速度持续增加就业岗位，这种增速尚不足以重新引发对通胀的担忧。弹性工作安排是否功不可没？

美国劳工部表示，2月份新增就业岗位27.5万个，远高于经济学家预期的19.8万个。前两个月的数据也被大幅下修。1月份最初公布的激增35.3万个就业岗位被修正为较温和的22.9万个。

尽管如此，就业增长整体保持稳健步伐仍令人瞩目。正如BMO资本市场的斯科特·安德森在报告中指出，2月份三个月移动平均新增就业人数从1月份的23.3万升至26.5万。

与此同时，薪资压力实际上正在缓解。2月份平均时薪同比增速从1月份的4.4%小幅放缓至4.3%。这是美联储希望看到的情况，表明通胀压力继续朝着正确方向发展。

如何解释劳动力市场持续强劲的表现？从需求端看，既有结构性因素也有周期性因素在起作用。结构性方面，医疗保健等行业似乎永远需要增加人手，部分原因是婴儿潮一代老龄化。根据劳工部定义，2月份医疗保健行业新增9.07万名员工，高于1月份的8.66万和去年2月份的6.45万。一些更具周期性的行业也表现良好，休闲和酒店业2月份增加5.8万个岗位，建筑业增加2.3万个，不过制造业减少了4000个。

没有人能确定劳动力市场是如何在不出现过热的情况下吸纳所有这些新增招聘的。在周五的一份报告中，贝莱德高管里克·里德提出，劳动力市场因移民潮和远程办公政策正经历"双重正向供给冲击"。这意味着有更多劳动者填补职位空缺，有助于抑制通胀。

随着疫情缓解，移民数量似乎有所增加——这一现象最初被政府机构低估。因此，今年1月美国国会预算办公室估计2023年美国人口同比增长0.9%，而人口普查局此前的预估值为0.5%。

更引人深思的是，贝莱德的里德认为远程办公政策"显著提升了劳动力市场参与率，尤其是黄金年龄段女性劳动者"。无论劳动者性别，当人们知道可以部分时间居家办公以照顾孩子或年长亲属时，就业意愿会明显增强。

根据美联储数据，过去三个月整体劳动参与率（即16岁以上人口就业比例）稳定在62.5%——虽高于过去几年多数时期的水平，但仍略低于2020年2月疫情前63.3%的峰值。但25至54岁黄金年龄段的劳动参与率在今年2月达到83.5%，与去年触及的21世纪初以来最高水平持平。

工作上的灵活性似乎正在为经济带来灵活性。这反过来甚至给了美联储更多的操作空间。

写信给亚伦·巴克，邮箱：[email protected]