我们该如何收拾拜登留下的烂摊子？——《华尔街日报》

2024年3月7日周四，乔·拜登总统在美国国会大厦众议院会议厅发表国情咨文演讲。图片来源：Tom Williams/Zuma Press有人认为拜登政府的联邦支出狂潮只带来了痛苦的通货膨胀和巨额新增债务。但一些早期数据也表明，正如你可能预料的那样，在纳税人付出巨大代价的情况下，“拜登经济学"确实促进了政府重点扶持领域的投资，但并未惠及整体经济。

我们不必粉饰现实。美国下任总统或将面临史上最艰巨的挑战。Strategas公司的杰森·德塞纳·特伦纳特在今日给客户的报告中详细描绘了联邦财政的严峻图景：

美国用了232年积累第一个10万亿美元债务，第二个10万亿用了9年，第三个10万亿仅用5年。而从33万亿攀升至34万亿美元债务的旅程更为短暂——仅需三个月，即2023年9月至12月…

即便背负34万亿美元债务仍嫌不足，财政部还在长期低利率时期大量发行短期债券。目前超过三分之一的美国国债将在一年内到期，这些债务将以更高利率展期，仅利息支出的增加就会进一步加重债务负担。

未来纳税人的痛苦可能会令人难以忍受。当然，对当前的工薪阶层来说，日子并不好过。特伦纳特先生补充道：

Strategas公司的"普通人CPI”（衡量人们必须购买的商品和服务，如食品、能源、保险等，而非他们可能想购买的商品，如家电、度假等）显示，过去四年工资涨幅落后于物价涨幅近7%。

摆脱这一困境的唯一可能方法是鼓励华盛顿以外地区的更快增长，同时以某种方式抑制华盛顿内部的增长。简而言之，我们可能需要指望一位年长得多的总统。

卡尔文·柯立芝总统基金会的学者们提出了相当有力的论据，认为他们的总统拥有治愈我们当前困境的确切方案。以下是柯立芝计划：在经历了一场代价高昂的疫情和联邦债务激增之后，限制华盛顿的权力，让一场技术革命使我们所有人富裕起来。

威廉·比奇在《柯立芝评论》中写道：

1919年至1922年期间与我们当前时代有着惊人的相似之处。

1919-1922年期间曾爆发重大疫情…

两个时期都伴随着政府预算和公共债务的大规模扩张…1916年至1919年间联邦支出增长了2,493%。为什么会这样？因为我们当时正在参加世界大战，一夜之间支出从低水平飙升至极高。

然而到了1923年，联邦支出仍比1916年高出340%。因此尽管战争已结束，开支却未回落至战前水平。这就是联邦支出的棘轮效应：它们只会持续攀升。

公众持有的债务从1916年的36亿美元激增至1923年的223亿美元，增幅高达519%…

柯立芝为华盛顿实施财政瘦身，赤字随之消失。比奇先生指出，柯立芝将联邦债务削减了三分之一。但这不仅仅是限制政府机构的扩张。约翰·科克伦在为《柯立芝评论》撰写的另一篇文章中阐释了这场因华盛顿未加干涉才得以实现的美丽而和平的革命：

1920年代初，美国约30%的家庭通电。到该年代末期，电气化率已接近70%…

同期电力技术也取得进步，交流电（AC）成为标准配置。由此电灯取代煤油灯，电熨斗、烤面包机、洗衣机和吸尘器等电器开始普及。电力革命彻底改变了家庭生活，消除了大量繁重家务。

电力同样重塑了经济格局。1914年制造业电气化率仅为30%；到1929年，这一比例已达70%。

电力如何进入千家万户和工厂？是否存在联邦大型基建计划来建设发电站和输电网？答案是否定的——这一切都由私营公用事业公司完成。

1920年，20%的人拥有汽车；到了1929年，60%的家庭拥有了汽车。每10户家庭就有9辆汽车。这场汽车革命仅用十年时间便完成了…

交通革命的发生并非因为联邦政府提供了税收减免和补贴。当时没有联邦支出法案来建设司机所需的加油站网络。不，加油站是当人们意识到经营它们可以赚钱时自发出现的…

十年间平均收入增长了30%。国内生产总值（GDP）增长了三分之一…这场为中产阶级美国人带来的巨大经济和生活方式的革命，基本上没有联邦政府的指导。政府基本上没有干预。政府也没有以"公平"的名义试图规范改进。富人在1924年就能购买T型福特车，而较穷的人等到1927年才能以半价购买，这很糟糕吗？我们会回顾过去，希望政府以公平的名义放慢这一切吗？

柯立芝的成功政策与拜登的做法完全相反，后者是挑选电动汽车制造商和半导体制造商等行业，并用纳税人的钱给予大量补贴。

我们该如何从这里前进？也许我们需要首先考虑一个世纪前的巨大成功。

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詹姆斯·弗里曼是《代价：特朗普、中国与美国复兴》的合著者，也是《借来的时间：花旗银行两个世纪的繁荣、萧条与纾困》的合著者。

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（丽莎·罗西协助编辑《最佳网络》。）

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