阻止第一资本与Discover的合并——《华尔街日报》

2月20日，纽约一家第一资本银行分行。图片来源：Yuki Iwamura/彭博新闻第一资本近期提议与Discover合并。若交易通过政府审查，该公司将成为全美最大信用卡发卡机构，形成又一家"大而不能倒"的银行。

这桩交易不仅关乎大型银行带来的风险。允许巨型银行运营自有网络处理数十亿笔信用卡交易，将催生一个对美国家庭和小企业掌控力更强的新华尔街巨兽。银行监管机构应当否决。

先看历史背景：多年来监管者大开绿灯，放任大银行肆意吞并竞争对手。监管软弱导致2008年金融危机的兼并潮与监管缺位，最终由纳税人买单。拜登总统采取了不同策略，对推高消费成本、裁减岗位、加剧经济风险的合并案踩下刹车。

第一资本与Discover押注350亿美元，赌监管者会再次视而不见——或寄望唐纳德·特朗普若重新执政能批准交易。

这对少数企业高管和投资者或许是笔好买卖，但对其他所有人都是灾难。消费者将受害于大银行更恶劣的客服与更多垃圾收费；小企业将面临更严峻的贷款紧缩；社区将承受网点关闭与员工失业的后果。

增加额外风险的是，Capital One与Discover的交易将创造出全球最大的信用卡发行商。在压榨消费者方面，规模至关重要。消费者金融保护局的最新研究显示，无论个人信用评分如何，大型信用卡公司收取的利率都远高于小型银行。这些费用每年给消费者增加的支出高达500美元，这些钱本可用于支付房租或汽车维修。

Capital One的信用卡利率已经是全美最高之一。过去三年中，该公司平均每年盈利超过80亿美元。Capital One针对消费者提起的债务追讨诉讼也比任何其他信用卡贷款机构都多。

合并后银行的规模及其信用卡业务相关的高额费用，已足以成为阻止Capital One与Discover合并的理由。然而，这笔交易还通过让一家巨型信用卡发行商拥有自己的支付网络，带来了另一层风险。

当你在商店使用信用卡付款时，你所花费的钱会通过支付网络公司传输。Visa和MasterCard是最大的支付网络，其次是规模小得多的American Express和更小的Discover。支付网络会从你的支付中抽取一部分，并将其中一大块——通常在1%到3%之间——分给参与交易的银行和网络。剩下的部分则归你购物的商店所有。Visa和MasterCard已经通过费用压榨小企业，但它们并不拥有一家大型银行。

如果第一资本收购发现卡，它将立即成为美国最大的信用卡发行商，拥有超过1.65亿张流通卡，2023年用于购物的金额超过8000亿美元。由于它既是信用卡发行商又是支付网络，第一资本可以从每笔交易中双重获利，并可能迫使商店支付更高的手续费。没有商家能承受拒绝数亿客户持有的信用卡。那么，新的第一资本网络会向这些商户收取多少费用——4%、6%、10%？谁知道呢？如果小企业无法退出，第一资本可以随心所欲地收费。

这不仅仅是猜测。第一资本的首席执行官已经表示，此次合并的目的是将银行与支付网络结合起来，使合并后的巨头能够获取更高的利润。第一资本告诉投资者，如果合并成功，每年可以从新的商户费用中额外12亿美元的收入。当然，沃尔玛可能会协商降低费用，但全国每个中小企业都将受到冲击。每个消费者都会看到从尿布到校服等各种商品的价格上涨。

美国消费者一次又一次被大型银行和信用卡公司剥削。一次又一次，美国纳税人在银行业灾难后被要求救助金融体系。监管机构必须通过阻止这种危险的合并来避免灾难。

沃伦女士是马萨诸塞州的美国参议员，民主党人。

出现在2024年3月8日的印刷版中，标题为’阻止Capital One与Discover的合并’。