经合组织成员国政府借款预计将升至创纪录的15.8万亿美元——华尔街日报

经济合作与发展组织（OECD）秘书长马赛厄斯·科曼于2024年2月12日在迪拜世界政府峰会上发言。图片来源：ryan lim/法新社/盖蒂图片社经合组织表示，富裕国家政府总借款额今年将达到创纪录的15.8万亿美元，随着通胀飙升前发行的债券陆续到期，未来几年利息支付成本将持续攀升。

这家总部位于巴黎的研究机构在周四发布的全球债务报告中指出，2023年总借款规模（包括到期债券再融资和新发行债券）从2022年的12.1万亿美元增至14.1万亿美元。2024年这一数字将继续上升，超过2020年15.4万亿美元的历史峰值——当时各国政府为在新冠疫情期间支持家庭和企业进行了大规模借贷。

由于疫情期间发行的大量债券即将到期，今年债券再融资规模将达到创纪录的12.6万亿美元。然而疫情后通胀飙升推高了利率，经合组织估算政府新发债券的平均成本已从2021年的1%升至2023年的4%。

其结果是，政府利息支付成本占年度经济产出的比例从2021年的2.3%升至2023年的2.9%，且这一比例还将继续上升。经合组织称，到2026年，用更高利率的新债券替换到期债券将使利息支付成本再增加经济产出的0.5个百分点。

随着一个重要需求来源的退出，各国政府还将面临为其债务寻找买家的挑战。目前许多央行正在出售他们在全球金融危机后几年里为刺激增长和通胀而购买的政府债券。

经合组织表示，其成员国央行持有的政府债券价值占年度经济产出的30%，大致与金融危机以来政府债务总额的增长相当。

“随着央行开始通过量化紧缩缩减资产负债表，更广泛市场需要吸收的债券净供应量将增至创纪录水平，“经合组织称。“这将导致债券越来越多地由对价格更敏感的投资者持有，比如非银行金融机构和家庭。”

经合组织预计，其成员国未偿还政府债务将从2023年的54万亿美元增至今年的56万亿美元。该组织表示，近年来美国在总债务存量中的占比"显著"上升，2023年几乎占到总额的一半，是其2008年占比的两倍。

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