《华尔街日报》汽车与交通行业综述：市场动态

图片来源：马克·马克拉/路透社最新一期《市场对话》聚焦汽车与运输板块。该栏目独家发布于道琼斯通讯社，美东时间4:20、12:20及16:50更新。

0850 GMT – 巴克莱银行分析师指出，德国邮政第四季度业绩逊于预期。“鉴于其中值显示的2024年展望较市场共识低5%，预计股价将小幅承压。“但积极因素包括：管理层对自由现金流的信心、回购规模扩大，以及明确表示无意收购DB Schenker——该行认为这些举措将获市场认可，或消除股票面临的悬置风险。巴克莱仍视德国邮政为具吸引力的中期投资标的，称其"估值机会极具说服力”，尽管行业复苏时点持续延后。巴克莱给予该股"增持"评级，目标价49欧元。现股价下跌4%至40.02欧元。([email protected])

0812 GMT – 花旗集团分析师Kaseedit Choonnawat在研究报告中称，新加坡航空股价可能持续承压，因第四季度员工成本将因奖金发放而上升，且货运量料季节性走低。他表示，公司关于非燃油成本可能上升及货运价格低迷的指引令人失望，但夏季客运量仍有望受益于巴黎奥运会。他补充道，另一关键上行因素将是塔塔集团旗下印度航空与塔塔-新航合资企业Vistara的拟议合并，合并后实体有望实现盈利。花旗将该股评级从"买入"下调至"中性”，目标价从7.72新元降至6.63新元。现股价上涨2.4%至6.51新元。([email protected])

0733 GMT – 花旗分析师Sathish B Sivakumar指出，由于第四季度盈利和指引未达预期，德意志邮政2024年共识EBIT预估可能下降中高个位数百分比。他表示，公司公布的调整后集团EBIT为16亿欧元，低于17亿欧元的共识预期，并对2024年调整后EBIT给出60亿至66亿欧元的指引，中点值66亿欧元的共识预期。公司在快递和货运代理业务面临量能压力，认为去库存周期可能持续更久，第二季度前不会出现显著量能复苏。“我们认为公司关于去库存周期延长的评论可能带来负面影响。“花旗对德意志邮政给出中性评级，目标价41欧元。该股周二收报41.69欧元。([email protected])

0713 GMT – 汇丰环球研究策略师在报告中表示，得益于强劲的第三季度GDP增长数据和稳健的财报季，印度股市有望迎来又一个好年景。尽管相对于该地区的估值溢价令投资者保持谨慎，但市场的短期整固可能创造买入机会。策略师称，汽车行业因持续增长动能而更具吸引力，医疗保健和能源板块仍处于有利位置。然而，快速消费品行业的状况已变得更加不利。他们补充道，房地产行业虽出现业务动态恶化，但与零售业一同仍处于有利位置。([email protected])

格林尼治时间0306 – 野村证券分析师Joel Ying在报告中指出，与同行相比，蔚来汽车(NIO)可能面临更严峻的竞争挑战，部分原因是其尚未实现规模经济。分析师补充称，由于市场竞争，该公司2023年毛利率骤降至5.5%。蔚来2023年净亏损达211.5亿元人民币，较上年的145.6亿元有所扩大。野村对蔚来保持谨慎态度，认为其今年可能无法达成目标利润率，维持对该股的"中性"评级。蔚来港股最新上涨0.6%至42.75港元，其美国存托凭证(ADR)隔夜收涨2.8%报5.48美元。([email protected]; @ivy_jiahuihuang)

格林尼治时间0259 – 德意志银行表示，基于蔚来优于预期的一季度交付展望，其3月汽车交付量或较2月"显著回升”。分析师Edison Yu和Laura Li在报告中指出，蔚来3.1万-3.3万辆的一季度交付指引远超德银预期的2.5万辆中值水平。此外，由于去年库存促销活动，隐含平均售价环比大幅下降。分析师注意到，这家电动车制造商预计在销量提升、车型组合优化及成本控制支持下，二季度汽车毛利率将恢复至15%-18%。德银维持"买入"评级，目标价9美元。蔚来ADR收于5.48美元，港股报43.90港元。([email protected]; @ivy_jiahuihuang)

格林尼治时间1650 – 零担货运(LTL)领域运营商一季度货运需求加速增长。随着运价快速回升，Old Dominion Freight Line(ODFL)2月日均货运量同比增长0.2%。剔除燃油附加费的每百磅收入（衡量定价能力的关键指标）同比跃升7.1%。规模较小的竞争对手Saia货运量增长更为强劲，1月增长11.8%，2月飙升19%。这两家运营商均在去年夏天零担巨头Yellow破产后承接了部分货运业务。([email protected])

1459 GMT – 北极星首席执行官迈克·斯佩岑在雷蒙德·詹姆斯机构投资者会议上表示，该公司正指责其全地形车和越野车领域的竞争对手去年过度发货产品，这一行为现在反噬行业，并引发促销压力。“有些竞争对手过度发货了前一年的车型，“他说。“这正是导致大幅折扣的原因。对于我们这些保持库存健康水平的公司来说，这开始对我们当前年款库存造成压力。” ([email protected]; @WillFOIA)

1148 GMT – 国际航空集团（IAG）与欧盟反垄断监管机构就其4亿欧元收购欧洲航空公司的谈判显示出停滞迹象，Baader Europe分析师钟毅在一份研究报告中表示。尽管IAG——旗下运营英国航空和爱尔兰航空等——最近提出了补救措施，但欧盟合并监管机构对此持怀疑态度，因为它已经拥有西班牙两家最大的航空公司伊比利亚航空和伏林航空，钟毅说。“公司可能需要提供额外的让步以满足监管反垄断要求，这可能会削弱其收购兴趣，或在多年谈判后放弃收购计划，“她说。股价下跌1.6%，报142.50便士。([email protected])

1147 GMT – 加拿大皇家银行资本市场表示，尽管IAG的估值被认为具有吸引力，但目前一些低成本航空公司的前景更为有利，特别是考虑到英国商务舱航班增税的风险。分析师鲁艾里·卡利南在一份报告中表示，短途票价涨幅超过长途，分析师认为由于波音飞机交付延迟和普惠发动机问题导致的A320停飞，上半年短途运力看起来更加紧张。“然而，各种媒体报道表明，英国财政大臣杰里米·亨特正在考虑增加商务舱航班的航空乘客税，这对[英国航空]的高端需求构成潜在风险，“他说。股价下跌1.8%，报142.15便士。([email protected])

0950 GMT – 舍弗勒第四季度业绩及2024年展望或将引发投资者负面反应，瑞银分析师在报告中指出。尽管这家德国汽车零部件供应商实现了多项2023年目标，但中国区第四季度销售额同比两位数下滑，显示出该地区工业业务的疲软。分析师表示，由于中美两国产量下降，该公司当季生产表现也低于全球平均水平。花旗同时指出，营收与销量-5%至+10%的宽泛指引区间可能引发市场负面情绪。股价下跌4.1%至6.30欧元。([email protected])

0923 GMT – 大众集团旗下商用车制造商Traton的2023年业绩有望推高市场预期，花旗分析师在报告中表示。得益于强劲定价策略推动的第四季度息税前利润超预期表现，该公司股票料将获得支撑。花旗认为，其2024年销售与利润率指引或将促使市场共识上调16%的息税前利润预期。分析师指出，当前对今年平均售价的保守预估进一步强化了这一上行空间。股价上涨3.9%至27.46欧元。([email protected])