科技、媒体与电信行业综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：詹姆斯·帕克/彭博新闻最新一期《市场对话》聚焦科技、媒体与电信行业。该栏目由道琼斯通讯社独家发布，美东时间每日4:20、12:20及16:50更新。

北京时间10:47——杰富瑞分析师在研究报告中指出，随着5G和宽带建设高峰期已过，预计今年中国电信运营商资本开支下降将推动股东回报持续改善。他们预测中国三大运营商（中国移动、中国联通与中国电信）2024年合计资本支出将减少7%。分析师认为，资本开支降低意味着自由现金流改善，从而提升股东回报能力，并强调投资者将在即将发布的财报中重点关注这些公司的分红政策与股票回购计划。(秦雪莉@wsj.com)

北京时间09:29——在近期多家企业财报显示科技行业结构性转向盈利增长后，麦格理将Megaport列为首选澳洲科技股。该行分析师在客户报告中表示，这家通信服务提供商的新企业战略稳健可靠，其全年营收与盈利指引显得保守。分析师补充称，Megaport新增直销团队带来的业绩提升尚未完全体现在营收中。(斯图尔特·康迪@wsj.com)

格林尼治标准时间2124 – 奥帝·明纳特建议，澳大利亚宽带公司（Aussie Broadband）可能需调整对Superloop的收购报价以争取董事会支持。Superloop上月拒绝了这家已持有其19.9%股份公司提出的全股票收购方案。分析师伊恩·芒罗在报告中指出，澳大利亚宽带公司2024财年的净债务/预估息税折旧摊销前利润比率预计将从1.2倍升至1.9倍。“鉴于2025财年正向自由现金流预期，若该公司提出修订报价，我们认为其存在增加净债务为潜在现金部分融资的空间，“奥帝·明纳特表示。该机构维持对澳大利亚宽带股票的"增持"评级。([email protected]; @dwinningWSJ)

格林尼治标准时间1742 – 迪士尼需要借助网飞（Netflix）流媒体技术的魔力来提升直接面向消费者的盈利能力。首席执行官鲍勃·艾格在摩根士丹利技术、媒体与电信会议上表示，除削减流媒体成本外，公司必须开发降低获客成本、提高用户粘性的技术。艾格称网飞的流媒体技术是黄金标准，迪士尼正在研发类似技术。他表示由于技术不足，迪士尼的用户流失率和营销费用较高。制作引人入胜的内容并与Hulu捆绑销售也将助力提升业务盈利能力。([email protected]; @benglickman)

格林尼治时间1724分——尽管对OpenAI提起了诉讼，《纽约时报》仍在寻求与大型科技公司合作——至少在某些条件下。首席执行官梅雷迪思·科皮特·莱维恩在摩根士丹利技术、媒体与电信会议上表示，公司仍希望与那些“尊重我们知识产权相关权利，并能在其产品中真正区分高质量新闻信息与其他内容”的企业合作。目前，《纽约时报》正在起诉微软支持的OpenAI，指控这家AI公司的模型侵犯了其受版权保护的材料。《纽约时报》股价微幅波动，报42.62美元。([email protected]；@benglickman)

格林尼治时间1713分——华纳兄弟探索公司正与潜在合作伙伴商讨新的流媒体捆绑服务。全球流媒体与游戏业务首席执行官JB·佩雷特在摩根士丹利技术、媒体与电信会议上表示，公司正“与其他方洽谈”，拟推出类似其与Verizon和Netflix现有捆绑方案的合作。华纳兄弟探索高管此前曾暗示，未来捆绑服务将扮演重要角色，可能通过Roku等中介平台或直接与其他服务商合作。“我们认为尤其在低价套餐领域存在更大市场渗透机会，”佩雷特表示。([email protected]；@benglickman)

格林尼治时间1708分——Verizon首席财务官托尼·斯基亚达斯在摩根士丹利技术、媒体与电信会议上表示，若“平价连接计划”按预期于4月资金耗尽，公司预付费手机业务将受冲击。他透露Verizon不到10%（即120万）的预付费用户参与了该计划，后付费业务所受影响将小得多。主要冲击将体现在服务收入层面，“利润率影响微乎其微”。([email protected]；@WillFOIA)

格林尼治标准时间17:04——威瑞森通信公司首席财务官托尼·斯基亚达斯在摩根士丹利技术、媒体与电信会议上表示，其预付费移动业务仍面临诸多挑战。其中一项关键挑战同时构成了威瑞森其他业务的增长契机：大量预付费用户正转向后付费合约——这类客户群体更受华尔街分析师关注。公司正着力扩大Total和Visible等预付费品牌的实体门店及分销网点布局。股价上涨约0.5%。([email protected]; @WillFOIA)

格林尼治标准时间16:57——Realtor.com数据显示，春季房市正呈现活跃态势。今年二月日均在售房源量同比2023年增长14.8%，实现连续四个月库存同比增长。2024年前两月在售房源数达2020年以来峰值，其中20-35万美元价位房源同比激增20.6%，增速领跑各价格区间。对于寻求经济适用房的购房者而言，当前可能迎来特别有利的入市时机。([email protected])

格林尼治标准时间16:28——华纳兄弟探索公司计划效仿奈飞打击账号共享行为。其全球流媒体与游戏业务CEO JB·佩雷特在摩根士丹利会议上透露，Max流媒体平台将于今年底至2025年间启动密码共享限制。佩雷特称这是"重大机遇”，但强调Max平台市场存续时间远短于奈飞。去年奈飞实施密码限制后用户增长显著。佩雷特表示：“需避免过度承诺效果。“华纳兄弟探索股价上涨1.7%至8.25美元。([email protected]; @benglickman)

1538 GMT – AMD预计客户将在2024年恢复对服务器的投资。首席财务官Jean Hu在摩根士丹利会议上表示，2023年客户将支出转向人工智能，并延长了服务器技术更新周期。但由于老旧服务器运营成本高昂，Hu表示她听到客户正考虑在2024年更新服务器。她指出，随着客户希望提高数据中心运营成本效率，公司预计服务器市场将迎来"更有利的环境”。股价下跌1.6%至202.12美元。([email protected]; @benglickman)

1443 GMT – Verizon网络部门负责人在Scotiabank TMT会议上表示，尽管对Verizon无线网络容量存在担忧，但其无线家庭互联网产品（又称固定无线接入）未来仍将长期可行。“与存在各种物理限制的铜缆不同，我认为无线领域不存在相同限制，“Joe Russo表示。他补充说，目前使用该产品的家庭尚未触及消费上限。([email protected]; @WillFOIA)